經濟參考報訊(記者 吳黎華)7月18日，中國金融期貨交易所就《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》(修訂征求意見稿)(以下簡稱《管理辦法》)、《中國金融期貨交易所國債期貨合約交割細則》(修訂征求意見稿)(以下簡稱《交割細則》)、《2年期國債期貨合約》(征求意見稿)和《中國金融期貨交易所2年期國債期貨合約交易細則》(征求意見稿)向社會公開征求意見。
上述文件明確，2年期國債期貨合約標的為面值200萬元，票面利率為3%的名義中短期國債。可交割國債包括發行期限不高于5年，合約到期月份首日剩余期限為1.5-2.25年的記賬式附息國債。最低交易保證金為合約價值的0.5%，每日最大價格波動限制為0.5%。交易代碼TS。《管理辦法》則對2年期、5年期和10年期國債期貨的申報平倉數量的確定、平倉數量的分配原則進行了修訂，《交割細則》也針對2年期國債期貨做出了修訂。
業內人士預計，上述系列文件的發布，預示著中金所2年期國債期貨即將上市交易，進而補齊了國債收益率曲線的短端部分，有利于構建覆蓋短、中、長期的完整的收益率曲線。目前，國債期貨只有5年期和10年期兩個品種，而同為利率衍生品的利率互換品種則主要集中在1年以內，在中端期限上依舊缺乏有效的對沖利率風險工具。
中金固收表示，2年期國債期貨的推出有利于分流國債期貨當前的套保壓力，并通過發揮國債期貨自身的價格發現功能，提升中短端國債收益率定價的精準度，進一步健全國債收益率曲線。中短端國債期貨上市后，亦可以使國債期貨的期限布局更合理，從而期、現之間的套保和套利策略也會進一步得到豐富，側面提升現券市場整體流動性。此外，中短端期貨品種的引進也將推動信用債市場的發展。
