[摘要]體育行業(yè)創(chuàng)新層公司集中分布在電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)、體育場(chǎng)館建設(shè)與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。創(chuàng)新層公司未來(lái)在融資、交易制度方面有望優(yōu)先試點(diǎn)，制度紅利可期。
5月30日，新三板2017年分層調(diào)整名單正式出爐。新名單公布后，共有1393家企業(yè)入選創(chuàng)新層，占新三板掛牌公司總數(shù)的12.39%。
體育版塊方面，電競(jìng)公司異軍突起，行業(yè)巨頭英雄互娛與網(wǎng)映文化新晉新三板創(chuàng)新層，同時(shí)入選的還有連鎖健身運(yùn)營(yíng)公司亞特體育，以及體育場(chǎng)館建造與運(yùn)營(yíng)公司博德維。而歐迅體育、體育之窗曾入圍首批新三板創(chuàng)新層名單的公司被調(diào)回至基礎(chǔ)層。在保層失敗的體育公司中，歐迅體育暫未公布2016年年報(bào)。
目前除萬(wàn)國(guó)體育與歐迅體育之外，新三板體育公司已相繼披露了2016年度報(bào)告。從年報(bào)數(shù)據(jù)看，目前新三板體育行業(yè)掛牌公司規(guī)模普遍較小，在體育細(xì)分行業(yè)中，電子競(jìng)技、體育消費(fèi)品、體育健身等領(lǐng)域的公司凈利潤(rùn)增速較為靠前。新三板體育板塊的此次分層調(diào)整也在一定層面上反映了2016年體育掛牌公司的發(fā)展與盈利情況。
電競(jìng)賽事實(shí)現(xiàn)流量爆發(fā)向職業(yè)體育靠攏 賽事運(yùn)營(yíng)方最為受益
電子競(jìng)技是國(guó)家體育總局批復(fù)的第78項(xiàng)體育運(yùn)動(dòng)，并已作為正式項(xiàng)目進(jìn)入2022年杭州亞運(yùn)會(huì)。
游戲自身的演進(jìn)、政策與資本的推動(dòng)以及直播平臺(tái)的興起驅(qū)動(dòng)了電競(jìng)運(yùn)動(dòng)從小眾走向主流。2015年末開(kāi)始，越來(lái)越多的游戲廠商將電競(jìng)從游戲部門獨(dú)立出來(lái)，一定程度上實(shí)現(xiàn)了電競(jìng)和游戲的分離，電競(jìng)賽事開(kāi)始脫離游戲成為獨(dú)立發(fā)展的體育化賽事。
2013到2015年，國(guó)內(nèi)電競(jìng)賽事數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)80%。2016年國(guó)內(nèi)電競(jìng)用戶人數(shù)達(dá)1.25億人(不包括移動(dòng)電競(jìng)用戶)，2018年國(guó)內(nèi)電競(jìng)用戶數(shù)將達(dá)到1.9億人，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.69%。隨著國(guó)內(nèi)電競(jìng)用戶數(shù)快速增長(zhǎng)，電競(jìng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了流量爆發(fā)。
電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈及商業(yè)模式
電競(jìng)賽事上游包括游戲研發(fā)與發(fā)行;中游包括賽事主辦、承辦與運(yùn)營(yíng);賽事下游包括媒體和各類直播平臺(tái);產(chǎn)業(yè)鏈末端則是電競(jìng)觀眾以及廣告商與贊助商。賽事運(yùn)營(yíng)方是電競(jìng)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)最直接的受益者，也是產(chǎn)業(yè)鏈最容易變現(xiàn)的部分;但賽事運(yùn)營(yíng)的技術(shù)門檻和經(jīng)驗(yàn)要求較高，2015年國(guó)內(nèi)電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模約為2億元，2016年同比增長(zhǎng)500%，達(dá)到12億元。
賽事運(yùn)營(yíng)龍頭崛起 英雄互娛與網(wǎng)映文化高調(diào)現(xiàn)身新三板創(chuàng)新層
英雄互娛以132.73億元的市值位列此次新三板創(chuàng)新層榜單的第7位。2016年公司上線多款自研和代理游戲，用戶活躍度與多款游戲流水市場(chǎng)表現(xiàn)較好。受此積極影響，公司年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.36 億元，較上年同期增長(zhǎng) 773.18%，歸屬于母公司凈利潤(rùn) 5.32 億元，同比增長(zhǎng) 2587.59%。
作為電競(jìng)內(nèi)容提供方，一方面，英雄互娛專注移動(dòng)電競(jìng)游戲產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)：2016 年公司自研或代理發(fā)行了《巔峰戰(zhàn)艦》、《影之刃 2》、《無(wú)盡爭(zhēng)霸》等產(chǎn)品，其中《影之刃 2》作為硬核動(dòng)作手游的代表作上線即成為首個(gè)獲得蘋果全品類推薦的游戲。另一方面，英雄互娛也在打造頂級(jí)移動(dòng)電競(jìng)賽事，布局移動(dòng)電競(jìng)?cè)a(chǎn)業(yè)鏈：旗下HPL 英雄聯(lián)賽已成為亞洲地區(qū)最有影響力的移動(dòng)電競(jìng)賽事。
英雄互娛在資本運(yùn)作方面也頗有一套打法。公司在一年半之內(nèi)完成五次定增，共募得 26.03 億元。同時(shí)，公司圍繞移動(dòng)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈整合核心資源，先后完成了對(duì)國(guó)內(nèi)首款 FPS 手機(jī)競(jìng)技游戲《全民槍戰(zhàn)》開(kāi)發(fā)商暢游云端、《天天炫舞》開(kāi)發(fā)及發(fā)行商奇樂(lè)無(wú)限的收購(gòu)。
網(wǎng)映文化2016年舉辦了諸多電競(jìng)賽事
網(wǎng)映文化是國(guó)內(nèi)最早從事電競(jìng)節(jié)目直播和賽事運(yùn)營(yíng)的綜合性平臺(tái)，提供宣傳+運(yùn)營(yíng)+直播+視頻制作“四位一體”的全方位服務(wù)。2016年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利分別為8664萬(wàn)元和凈利623萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)234.95%。公司運(yùn)營(yíng)的電競(jìng)賽事品牌包括英雄聯(lián)盟LSPL聯(lián)賽、WCS世界錦標(biāo)賽(中國(guó)站)、風(fēng)暴英雄黃金聯(lián)賽、王者榮耀冠軍杯、爐石超級(jí)聯(lián)賽、英雄聯(lián)盟城市英雄爭(zhēng)霸賽等。
受益政策利好 亞特體育優(yōu)化私教模式凈利增速翻倍
2016年以來(lái)，為助力健身休閑業(yè)與場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)紅利相繼出臺(tái)。2016 年 7 月國(guó)家體育總局發(fā)布《體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，將健身休閑業(yè)、場(chǎng)館服務(wù)業(yè)作為發(fā)展的重點(diǎn)行業(yè)。鼓勵(lì)社會(huì)各種資本進(jìn)入健身休閑業(yè)，支持體育健身企業(yè)開(kāi)展社區(qū)健身設(shè)施的品牌經(jīng)營(yíng)和連鎖經(jīng)營(yíng)，推進(jìn)體育場(chǎng)館的規(guī)模化、專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。2016 年 10 月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展健身休閑產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，支持符合條件的健身休閑企業(yè)上市，加大債券市場(chǎng)對(duì)健身休閑企業(yè)的支持力度。
亞特體育擁有十六年的健身行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)直營(yíng)連鎖健身俱樂(lè)部提供運(yùn)動(dòng)健身服務(wù)。截至 2016年底，公司立足陜西地區(qū)，共擁有 18 家健身俱樂(lè)部門店，其中年內(nèi)新設(shè)立門店 5 家。亞特體育通過(guò)自有門店直銷、市場(chǎng)渠道分銷、互聯(lián)網(wǎng)線上營(yíng)銷等模式開(kāi)展業(yè)務(wù)，主要收入來(lái)源為健身會(huì)籍費(fèi)收入、健身私教收入、平臺(tái)產(chǎn)品收入。
亞特體育2016年凈利同比增長(zhǎng) 184.83%
2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6678.59 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 42.43%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1469.52 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 184.83%。優(yōu)化升級(jí)私教服務(wù)模式為提升公司業(yè)績(jī)注入了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)將私教服務(wù)模式由一對(duì)一拓展優(yōu)化為一對(duì)多的小團(tuán)體私教訓(xùn)練營(yíng)模式，有效地降低了私教授課及訓(xùn)練成本，擴(kuò)大了私教消費(fèi)群體范圍。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)私教收入 2347.62 萬(wàn)元，較上年度增長(zhǎng) 92.81%，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主力;同時(shí)隨著公司門店的增加，廣告推廣范圍擴(kuò)大，公司廣告收入也有所增加。
亞特體育在未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略重心是：加快市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度快速形成規(guī)模提升品牌效應(yīng);順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展著力打造 O2O 亞特電子商務(wù)平臺(tái)，形成線上與線下互動(dòng)體驗(yàn)融合，開(kāi)創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)+健身休閑運(yùn)營(yíng)的新模式。2016年8月，亞特體育發(fā)行普通股股票400萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格6元每股，募集金額2400萬(wàn)。本次募集資金用途為公司市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張(新增門店)及互聯(lián)網(wǎng)線上平臺(tái)經(jīng)營(yíng)建設(shè)。
氣膜體育場(chǎng)館日漸興起 博德維2016年?duì)I收近億
作為以體育場(chǎng)館建設(shè)為基礎(chǔ)，全面輻射場(chǎng)館投資及運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，博德維結(jié)合氣膜技術(shù)和集裝箱建筑構(gòu)筑了顛覆概念的體育場(chǎng)館，包括羽毛球、網(wǎng)球、籃球、足球、冰球、游泳、健身等大眾體育場(chǎng)館。以上氣膜體育館在解決體育場(chǎng)館短缺問(wèn)題的同時(shí)，也為防治霧霾提供了有效解決方案。
博德維建設(shè)的氣膜羽毛球場(chǎng)館
公司業(yè)務(wù)收入分為氣膜建筑系統(tǒng)銷售收入和體育場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)收入。2016年公司的體育場(chǎng)館訂單比上年同期均有增加，年內(nèi)天津紅橋氣膜游泳館、雙鴨山—南山氣膜冰球館、沈陽(yáng)氣膜足球項(xiàng)目已投入使用。2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9884.60 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)了52.60%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1656.47 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)了 101.91%。截止報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)為 1.5億元，較期初增長(zhǎng) 112.78%，資產(chǎn)負(fù)債率為 38.40%。
博德維在未來(lái)新增的業(yè)務(wù)發(fā)展方向?yàn)椋豪脷饽そㄖ夹g(shù)自建泡泡體育場(chǎng)館，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行連鎖經(jīng)營(yíng);并在全民健身、冰雪運(yùn)動(dòng)、校園足球等領(lǐng)域推動(dòng)大眾體育生態(tài)圈建設(shè)。
進(jìn)入門檻愈加提升 創(chuàng)新層公司未來(lái)制度紅利可期
根據(jù)最新的分層情況，新三板體育行業(yè)分屬于創(chuàng)新層的公司還包括凱路仕、泛華體育、奧翔科技、新賽點(diǎn)。
依據(jù)股轉(zhuǎn)公司《分層管理辦法》，滿足以下條件之一的掛牌公司可以進(jìn)入創(chuàng)新層：條件一：最近兩年連續(xù)盈利，且年平均凈利潤(rùn)不少于2000萬(wàn)元(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù));最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù));條件二：最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)，且年均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%;最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于4000萬(wàn)元;股本不少于2000萬(wàn)股;條件三：最近有成交的60個(gè)做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬(wàn)元;做市商家數(shù)不少于6家;合格投資者不少于50人。除此之外，進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)還需滿足治理結(jié)構(gòu)合理健全、合法合規(guī)等要求。若公司董秘沒(méi)有通過(guò)資格考試，公司也無(wú)法進(jìn)入創(chuàng)新層。
綜合看來(lái)，體育行業(yè)創(chuàng)新層公司集中分布在電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)、體育場(chǎng)館建設(shè)與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。創(chuàng)新層公司未來(lái)在融資、交易制度方面有望優(yōu)先試點(diǎn)，制度紅利可期。
