□楚天都市報(bào)極目新聞?dòng)浾?徐蔚
基金經(jīng)理也要擔(dān)心飯碗了？6月1日，一家私募發(fā)布公告稱(chēng)，將安排4位研究員和一個(gè)名叫賽博坦的AI機(jī)器人共同管理5只基金。一石激起千層浪，在一部分人感慨科技的日新月異時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士直言，當(dāng)前AI機(jī)器人代替基金經(jīng)理的可能性并不存在。
AI機(jī)器人獨(dú)立管理基金
6月1日，止于至善投資在其官方微信公眾號(hào)發(fā)布公告稱(chēng)，擬安排公司4位研究員，以及一個(gè)基于人工智能的機(jī)器人“賽博坦”，獨(dú)立管理5只不同的私募基金。
止于至善投資表示：“所有的研究員及機(jī)器人將共享我們的投研股票池……同時(shí)AI機(jī)器人對(duì)基金的獨(dú)立管理，將是我們首次嘗試將主觀與AI所融合，并以量化的方式，投資全球市場(chǎng)，為迎接AI時(shí)代打好基礎(chǔ)。”
止于至善投資還強(qiáng)調(diào)，已經(jīng)與上述所有基金投資者進(jìn)行了充分溝通，并得到了肯定。從今年下半年開(kāi)始，將著手新基金經(jīng)理的上任工作并進(jìn)行協(xié)會(huì)備案，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始了各類(lèi)實(shí)盤(pán)近半年（回測(cè)數(shù)據(jù)自2016年公司成立起），并且部分基金已經(jīng)由新的基金經(jīng)理正式管理（如止于至善黑珍珠1號(hào)），且效果良好。
該私募表示，AI基金經(jīng)理賽博坦和目前的量化機(jī)構(gòu)的程序化交易有三個(gè)不同，首先是不使用量化因子，其次是不依賴(lài)金融邏輯，第三是基于深度學(xué)習(xí)去做的投資。從效果來(lái)看，和主觀管理相比，收益不變的情況下，AI降低回撤至少10個(gè)百分點(diǎn)，效果很明顯。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，止于至善投資旗下有14只產(chǎn)品，可查業(yè)績(jī)6只，累計(jì)收益15.47%，近一年收益15.47%，年化收益10.69%。這6只產(chǎn)品中，最早成立的是止于至善阿爾法1號(hào)，于2022年5月20日成立；最晚成立的是止于至善價(jià)值投資5號(hào)，成立于今年3月27日；業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是止于至善CTA1號(hào)，成立于2022年12月20日，累計(jì)收益26%。
AI決策仍需受人類(lèi)的監(jiān)督
消息一出，立馬引起市場(chǎng)關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士表示，AI基金經(jīng)理如何備案、承擔(dān)哪些工作以及未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)绾蔚葐?wèn)題都值得長(zhǎng)期關(guān)注。
事實(shí)上，記者了解到，AI選股在公募行業(yè)早有踐行。孫蒙擔(dān)任華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁，主要研究方向?yàn)锳I選股、算法及程序化交易等。其管理的華夏智勝先鋒、華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)和華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)等基金均使用了AI機(jī)器人深度學(xué)習(xí)進(jìn)行選股投資。
此前，招商證券傳媒首席分析師顧佳曾表示，招商證券已為其打造數(shù)字分身，虛擬人將很快“成百成千”地出來(lái)進(jìn)行一對(duì)一交流和路演。據(jù)悉，該AI虛擬人可做到全天候“營(yíng)業(yè)”，同時(shí)出現(xiàn)在路演現(xiàn)場(chǎng)、電話會(huì)議等場(chǎng)景。
那么，AI機(jī)器人真的可以替代基金經(jīng)理嗎？
浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林接受極目新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，“我認(rèn)為AI做投資并沒(méi)有達(dá)到完美的程度，也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，并不是最佳選擇。”他補(bǔ)充道，投資有時(shí)候并不是追求完美，也不是追求必勝，而是在投資上獲得相對(duì)優(yōu)勢(shì)，AI對(duì)信息、數(shù)據(jù)的反應(yīng)更加敏銳。所以，AI管理基金至少比A股散戶(hù)盲目跟風(fēng)成功率更高。不過(guò)，各種投資AI算法切入點(diǎn)各不相同，有些是語(yǔ)言大模型，有些只是解讀歷史數(shù)據(jù)，“所以AI算法好壞、基金經(jīng)理的執(zhí)行力，都是需要考慮的，不是所有AI基金都是好基金。”
一私募基金經(jīng)理表示，從投資領(lǐng)域來(lái)看，AI作為強(qiáng)大的工具，可以幫助量化基金經(jīng)理進(jìn)行數(shù)據(jù)分析、自動(dòng)化交易、優(yōu)化持倉(cāng)組合、預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)等等，但是模型的構(gòu)建和調(diào)整還需由人來(lái)做。此外，量化研究需要不斷去尋找交易數(shù)據(jù)中的特征值，這些特征值的挖掘目前還需要人去實(shí)現(xiàn)，短期內(nèi)還不能看到AI這方面的替代。
另外，AI獨(dú)自擔(dān)任私募基金經(jīng)理還有法律問(wèn)題沒(méi)有解決。業(yè)內(nèi)人士指出，AI作為一種輔助決策工具可以為人所用，但AI無(wú)法承擔(dān)基金經(jīng)理應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，無(wú)論使用何種工具形成投資決策，基金與投資者之間的法律關(guān)系都需要責(zé)任人的參與，AI的決策仍然需要受人類(lèi)的判斷和監(jiān)督。
