去年下半年以來，互聯網音頻行業成為了資本追逐的風口，繼蜻蜓FM獲10億元融資后，喜馬拉雅被曝再獲融資。
5月10日，青島城市傳媒股份有限公司（以下稱“城市傳媒”）發布了《關于擬參與認購美元基金的公告》。
公告顯示，城市傳媒將以不超過4000萬美元的公司自有資金認購Grand Everlasting Limited Partnership（以下稱“美元基金”）。該美元基金將投資國內某移動互聯網音頻行業企業（以下稱“標的公司 ”），預計間接占據標的公司1%左右的股權。
有業內人士向全天候科技透露，該標的公司確為喜馬拉雅，此舉是喜馬拉雅想重新搭建VIE架構，把前海興旺等國內老股東“翻出去”，然后在香港上市。
據此計算，喜馬拉雅目前估值或將達到40億美元（約合254.64億元）。
全天候科技就此消息向喜馬拉雅方面求證，公關人員表示：“不知情。”
重搭VIE架構，赴港IPO？
事實上，喜馬拉雅最初是想通過VIE架構登陸美國資本市場，其VIE結構的設計也與眾多中概股上市公司相似。
但在2015年，國務院出臺了《外商投資產業指導目錄》，喜馬拉雅就屬于該文件中禁止外資進入的企業，最終只能放棄美股上市的計劃。
同年11月23日，喜馬拉雅在上海召開小型的媒體見面會，公司創始人兼聯席CEO余建軍表示：“公司從（2015年）8月至今一直在拆VIE結構，現階段已完成相關工作。之后即將進行C輪融資，并計劃登陸戰略新興產業板。”這也就意味喜馬拉雅完成VIE架構拆除，正式擁抱國內資本市場。
然而根據2016年“十三五”規劃的要求，設立戰略性新興產業板基的表述被刪除，近幾年內計劃登陸戰略性新興產業板也基本無望。
上述業內人士告訴全天候科技，喜馬拉雅之前拆VIE架構，這次又重新搭建VIE架構，主要是受資本市場政策的影響。
2017年，痛失阿里巴巴的港交所展開了一系列大力度的改革活動。
2017年6月，港交所發布《創新板框架咨詢文件》和《有關檢討創業板及修訂〈創業板規則〉及〈主板規則〉的咨詢文件》兩份文件。文件指出，香港上市機制改革后，將開放接納三類公司：尚未盈利的公司、采用非傳統管治架構的公司，及擬在香港作第二上市的中國內地公司。這就為中國的互聯網科技企業打開了一扇窗。
2017年12月，港交所又宣布了接受同股不同權企業上市，并允許未盈利或者沒有收入的生物科技公司上市。這一舉措進一步吸引了中國科技股赴港上市。
文件一出，興起了一波港股“上市潮”，熱度大有趕超美股的趨勢。
其中，閱文集團上市時被香港市場熱捧。經媒體測算，閱文未正式公開認購前，單就保證金計算就已超購71倍。富途證券甚至因為閱文集團融資認購場面過于火爆，一度暫停杠桿申購。另據香港經濟日報統計14家券商的資料顯示，計及孖展及現金的總認購額，閱文集團的認購資金暫共錄得近1527億元，相當于公開發售部分超購182倍。
隨后，新一批科技公司快手、映客也都爆出擬赴港上市的消息，近期規模最為壯觀的是小米。關于小米估值有多個版本，從600億美元到2000億美元，不同版本的估值相差甚遠。
喜馬拉雅現狀、融資史、股權結構
公開資料顯示，喜馬拉雅是國內音頻分享平臺，2013年3月上線手機客戶端。據喜馬拉雅副總裁李海波透露，截止2017年9月，喜馬拉雅FM的用戶量已經突破4億。它也成為國內發展最快、規模最大的在線移動音頻分享平臺。
易觀千帆根據2017年7月統計的數據顯示，在音頻娛樂APP中，喜馬拉雅以超3430萬月活用戶排名榜單第七。而在移動電臺類APP排名中，喜馬拉雅則以絕對優勢排名第一。
2017年7月中國音樂娛樂類APP Top10排行
2017年7月中國移動電臺類APP Top10排行
企查查信息顯示，此前喜馬拉雅已經完成了6輪融資。值得注意的是，2016年6月，喜馬拉雅完成C輪6000萬元融資，由城市傳媒投資。
根據城市傳媒發布的公告，該公司是與前海興旺簽訂有限合伙協議，作為有限合伙人出資6000萬元，通過投資基金的方式間接投資喜馬拉雅。預計完成C輪融資后，城市傳媒出資比例約占喜馬拉雅1.45%的股權。
喜馬拉雅融資歷史（圖片來源：企查查）
就上述業內人士提到的深圳前海興旺投資管理有限公司（簡稱“前海興旺”），全天候科技發現，該公司通過深圳興旺紅籌回歸投資中心（有限合伙）、深圳興旺財富二號投資中興（有限合伙）、深圳興旺紅籌回歸二號投資中興（有限合伙）等公司間接持有喜馬拉雅部分股權。
喜馬拉雅前15大股東持股情況（圖片來源：企查查）
前海興旺間接持有喜馬拉雅股權情況（據不完全統計）
公開資料顯示，2015年，喜馬拉雅完成B輪融資5000萬美元后，預估市值超過30億元人民幣；截至2017年，其估值已超過百億元。
高估值的背后離不開付費內容的支持。2016年，《奇葩說》一眾辯手主創的全年訂閱型口才培訓節目《好好說話》在喜馬拉雅上線，作為喜馬拉雅FM付費音頻首次試水，上線第一天銷售額便突破500萬元，10天突破1000萬元。隨著知識付費習慣的養成，知識變現的效應也將日漸明顯。
