截至5月22日，在美國上市的中國互聯網金融公司中有3家公布了第一季度財報。從財報中可以發現，拍拍貸（NYSE：PPDF）較去年第四季度“翻盤”，從虧5億元變成了盈利4.37億元，樂信（LNASDAQ：X）凈利潤同比也勁增160%，趣店（NYSE：QD）雖然營收大幅增加，但由于現金貸政策緊縮和汽車新零售業務投入成本高，凈利潤還是同比下跌了三成。
拍拍貸、趣店、樂信三家公司財報中的各項指標
趣店單季凈利潤負增長
在監管部門呼吁居民部門降杠桿以及去年12月開始整治現金貸的大背景下，部分從事現金業務的公司的各項指標開始回落。
比如趣店，在去年第四季度總營收同比增速下滑的情況下，今年一季度仍在下滑。從鄰近的三個季度來看，趣店去年第三季度、去年第四季度、今年第一季度的單季總營收同比增幅分別是307.58%、108.24%和105.6%。但這個增幅仍高于拍拍貸和樂信。
而在凈利潤上，趣店出現了負增長。一季度凈利潤3.16億人民幣，同比下滑32.1%，環比下滑43.5%。其線上消費金融服務交易總額、活躍借款人數以及放款筆數三個數據的同比也分別下降了8.1%、13.9%及44.6%。
對于部分數據的下滑，趣店創始人、董事長兼CEO羅敏表現出“情緒穩定”，對外表示“在去年年底行業政策調整之后，中國消費信貸市場經歷了行業性收縮區間，我們迅速采取了措施，通過暫時收緊信貸標準來控制風險。我們主動控制了交易量，但是我們成功地降低了賬面風險，并且只迎來了一個短期的、可控的逾期率的增加。”
除了監管原因，趣店去年轉型的汽車融資租賃也是個“燒錢”的項目，也可能是拉低利潤的緣由。財報顯示了這一業務的當前進展，汽車新零售業務——大白汽車當季銷售型融資租賃收入為5.46億元（8705萬美元），累計交付車輛6608輛。
拍拍貸利潤驟增背后
在一季報中，出人意表的是，去年四季度虧5個億的拍拍貸一季度扭虧并盈利4億之多。2017年上半年，拍拍貸上市之前公開的數據是半年盈利10.49億元，所以這個季度利潤同比增幅只有5%。
值得注意的是，第一季度拍拍貸交易總額為123.49億元，環比2017年第四季度是有所下降的。拍拍貸方面稱，這是為了合規和控風險而不惜降低增速。在借款人的數量上，財報顯示，拍拍貸一季度也較去年同期下降了2.7%。
雖然說拍拍貸稱逾期率降低、借款人復借率提高也是利潤強勁增長的原因，但不難發現會計準則的調整也是業績暴增的原因。拍拍貸1月開始調整會計準則為ASC606，財報中解釋道，在ASC606下，提供貸款的未來每個月收取的交易費用會一次性計入當期收入，這些費用中隱含的意外事件和損失預估之后計入另外的管理費中。而在原先的ASC605會計準則下，只能把一個季度三個月平攤下來收取的交易費計入營收。
拍拍貸財報坦言，更換會計準則之后，營收增加了1.7億元。
其實不僅僅是拍拍貸，趣店也做了如此調整。
不過調整利潤給投資者看之外，掙錢倒不是這些公司的當下的主基調。在財報中，暗指“合規”的字眼頻繁出現。比如樂信就公布了平臺促成借款的平均年化利率為23.4%，平均借款期限接近12個月。最高人民法院對民間借貸利率有規定：年利率24%以下支持、36%以上不予保護。這相當于是說，平臺不僅滿足36%，還限制在了24%以下。
在去年年底的一番大動干戈之后，拍拍貸和樂信的逾期率出現好轉。
截至2018年3月31日，拍拍貸15-29天和30-59天的逾期率分別為0.87%和2.11%，而截至2017年12月31日前述兩類逾期率分別為2.27%和2.21%，因此今年一季度15-29天和30-59天逾期率環比分別下降了1.4個百分點和0.1個百分點。此外，歷史累計逾期30天以上的逾期率在2018年第一季度也呈現出趨穩的態勢。樂信也在財報中公布，一季度促成借款中超過90天的逾期率僅為1.44%。
從股價來看，拍拍貸股價在16日發布財報漲了一天之后又回落了2天，截止到發稿前為7.38美元；趣店21日發布年報之后連續陰跌，截止到發稿前為9.2美元；業績亮眼的樂信也在年報發布當日跌7.79%，截止到發稿前為16.79美元。這三家的股票在IPO之時發行價分別是13美元、24美元、9美元。
