針對38億元并購新媒體公司量子云的交易案，6月8日，浙江瀚葉股份有限公司（600226，瀚葉股份）舉行了一場媒體說明會。
在這場說明會上，瀚葉股份董事長沈培今介紹，以2017年12月31日為評估基準日，量子云100%股權預估值為38億元，參照該等預估值，經交易雙方協商，標的資產的交易價格暫定為38億元，具體利潤承諾、補償等事項，由上市公司與該等承諾主體另行協商確定，并簽訂《利潤承諾補償協議》。
對于高估值的質疑，瀚葉股份獨立財務顧問民生證券代表居韜認為，具有合理性，“量子云本身是屬于移動互聯網廣告行業，我們選取行業內發生的與本交易較為可比的10項案例，平均動態市盈率為14.65倍，瀚葉股份本次暫作價38億元收購量子云股權的動態市盈率是14.3倍，略低于行業內可比交易案例的整體估值水平。”
不過，瀚葉股份方面未披露選擇的是哪10項案例。
與此同時，僅有50位編輯人員，卻運營著981個公眾號的量子云，其內容質量、運營模式和持續盈利能力也受到質疑。
在6月8日的交流會上，量子云董事長兼總經理紀衛寧介紹，量子云編輯部的審稿流程中，一旦編輯提交的稿件出現了洗稿或者抄襲相關狀況，會進行退稿，如果退稿率過高，會予以降薪或是辭退處罰，“對于稿件相關選題，還是希望以激勵生活情感和各方面正向的文章為主體，在市場中屬于符合主流價值觀的文章，基本上不會對相關的法規法律有違背。”
自媒體創業新高度？981個公號估值38億
注冊地址在浙江德清的瀚葉股份，原本的主營業務是生物農藥、獸藥、 飼料添加劑產品、鋯系列產品的生產與銷售，在2017年開始向文化娛樂行業擴展，通過收購增加了網絡游戲研發、代理發行及IP與源代碼合作業務。2017年年報顯示，瀚葉股份2017年的營業收入為13.17億元，凈利潤為2.61億元，總資產為54.5億元。
4月27日，瀚葉股份發布公告稱，將以發行股份及支付現金方式收購深圳量子云科技有限公司100%股權，交易對價為38億元。其中，以現金方式支付 9.5億元，以發行股份方式支付28.5億元。
為此，瀚葉股份將向不超過10名的特定投資者發行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過10億元。
瀚葉股份交易預案介紹，量子云是一家依托“微信生態圈”，專注于移動互聯網流量聚集、運營及變現的新媒體公司。工商信息顯示，量子云成立于2014年，注冊資本500萬元，法定代表人為紀衛寧，他也是量子云的董事長兼總經理。
目前，量子云主要依托微信社交平臺開展業務，所運營的自媒體矩陣的商業。交易預案顯示，量子云運營的微信公眾號共 981個，涵蓋了情感、生活、 時尚、親子、文化、旅游等諸多領域，粉絲數量合計超過 2.4億，其中粉絲數最高的微信公眾號為卡娃微卡，粉絲達到1566.6萬，粉絲數超過百萬的號達到86個。
據新榜聯合創始人、財務總監在瀚葉股份交流會介紹，2017年年度，量子云旗下包括”卡娃微卡”、“天天炫拍”、“心情相冊”等十余個公眾號入選新榜2017年中國微信五百強年榜。
創辦四年，擁有上億粉絲，量子云的創始團隊卻并非媒體人或是內容行業出身，其創始人李炯在騰訊工作十余年，另一位創始人喻策則曾供職于阿里。
根據瀚葉股份提供的量子云最近兩年未經審計的合并財務報表，截至2017年底，量子云所有者權益為1.3億元，2017年度營業收入為2.3億元，凈利潤為1.53億元；2016年營業收入為1.3億元，凈利潤8713萬元。
瀚葉股份稱，2017年12月31日賬面凈資產為1.3億元，預估值約為38億元，較其凈資產賬面值(合并口徑)增值36.7億元，預估增值率2818.96%。
量子云估值兩年暴增12倍，創始人卻悄然提前低價出清股份？
瀚葉股份收購量子云，第一個爭議點在于量子云短期飆升的估值。
從交易預案來看，量子云成立以來經過幾次股權轉讓，在2016年10月整體估值為3億元，在2017年3月估值達到6億元，至2018年4月，創始人之一的李炯將持股全部轉讓給量子云法定代表人紀衛寧，量子云的估值攀升至20億元。也是在4月，瀚葉股份對量子云收購的估值，給到了38億元。
對于量子云估值短期存在較大差異的情況，瀚葉股份獨立財務顧問民生證券代表居韜稱，2017年外部財務投資者兩次入股深圳量子云，一次是按照6億估值，一次20億估值。6億估值標準是2016年全年業績為基礎，20億的估值是考慮2017年業績情況，所以存在估值差異。
對于創始人李炯在瀚葉股份收購量子云前夕，以較低的估值出清股份，居韜稱，本次交易方案中，上市公司希望非財務投資者能夠承擔利潤承諾補償義務，但是李炯由于個人原因，不參與經營管理，他不愿意參加利潤對賭，這是轉讓價格較低的第一個原因。
居韜稱，考慮到李炯作為財務補充者獲得提前變現等因素，經各方協商，李炯做出部分折讓，“本次交易設置了一個差異化定價，不參與業績承諾股東獲得估值是在38億的70%，26.2億的基礎上。這考慮到李炯提前變現因素，考慮再做出25%的折讓，所以交易價格定為3億元，這是最后李炯最后退出估值較低的原因。”
50位編輯如何運營981個公眾號？
瀚葉股份董事長沈培今稱，本次收購量子云的重大資產重組，有利于整合優質移動互聯網推廣業務資源。本次交易完成后，上市公司將增加移動互聯網推廣業務及騰訊社交廣告業務，注入優質資產，將增強上市公司抗風險能力和盈利能力。
瀚葉股份獨立財務顧問民生證券董事副總經理拜曉東介紹，量子云目前有公眾賬號一共是1036個，其中訂閱號734個，服務號是265個，小程序37個。
不過，從量子云的實際情況來看，量子云在2016年及2017年編輯部門人數僅分別為16人與50人，50個人運營981個公號，如何保證公號內容質量、是否存在洗稿和抄襲等問題引發質疑。
瀚葉股份獨立財務顧問民生證券董事副總經理拜曉東稱，量子云編輯部的50人，其中43人負責編輯，包括對所有文章入庫進行審核以及41個精品號進行日常的維護，其余7位系統運營人員是負責650個系統號最后的文章發布，量子云大部分作品是來自于作者投稿，“一個部分是正常的社會人員投稿，另外一部分是在校大學生投稿。”
盡管如此，量子云文章原創文章比例依然處于較低水平，拜曉東介紹，量子云在2017年添加了原創標識的文章是4067篇，占比是8.56%，創作類的文章大概是三萬多篇，占比60%左右。
對于文章內容，量子云董事長兼總經理紀衛寧介紹，量子云旗下公號內容選題主要以情感、生活、時尚、親子、文化、旅游體育等領域，受眾主要為家庭女性，“選題立意主要推送的內容是溫馨、和諧、積極、開朗，所以我們量子云內部都有系統相關的選題和選稿，查重相關的制度，嚴禁編輯團隊去進行相關違規抄襲和洗稿的行為。”
現場有媒體提問，量子云的內容缺乏爆款，對此，紀衛寧稱；“我理解爆款可能有幾個方面，第一是廣泛傳播，暴力傳播。第二是引起爭議的話題。量子云旗下的公眾號發布的文章剛才也說了，主要在情感、生活、親子、文化、旅游、文體、體育方面。這類題材，其實是有很多爆款的。但是不容易出現爭議。”
紀衛寧稱，量子云在運作過程中，“始終堅持以大家比較喜好并且不會產生過多負面做為寫作的方向。出現很多爆款，但不會出現爭議。因為這樣的一個過程，從而降低了整個運作過程的很大風險。所以量子云到現在，沒有受過相關的國家相關監管部門的處罰。”
附：瀚葉股份交流會問答節選
問：2017年至今，量子云短期內估值大幅增長的合理性，以及的資產估值的合理性。
民生證券業務董事居韜：2017年外部財務投資者兩次入股深圳量子云，一次是6億，一次20億估值。分別參照互聯網行業標準。20億估值考慮2017年全年業績情況，存在這樣的估值差異。
2018年4月，李炯轉讓量子云15%的股權對應估值20億元，相比本次交易38億元較低。
原因分以下幾個方面：一，李炯自2016年轉讓量子云公司85%股權之后已經不再參與量子云的經營管理，僅作為股東保留了董事的職位。本次交易方案中，上市公司希望非財務投資者能夠承擔利潤承諾補償義務。但是李炯由于個人原因，不參與經營管理，他不愿意參加利潤對賭。這是轉讓價格較低的第一個原因。
二，根據當時李炯、鄭紅燕、漿果晨曦簽訂的轉讓協議約定，李炯持有量子云股權期間及不再持有量子云股權之后的兩年內，不得從事與量子云相同或相似業務。
李炯在上市公司停牌籌劃重組期間，轉讓量子云股權，系出于他自身的一個職業發展、興趣愛好等綜合考慮。為解除作為量子云股東所付競業義務而做出的選擇。
李炯原來系騰訊公司的員工，對于軟件產品和技術發展方面有自己的認識和判斷。所以他在2016年轉讓量子云股權之后，李炯將他的主要經歷放在他感興趣的技術、創業孵化包括小程序領域。
在本次交談談判時，李炯向量子云實際控制人提出解除自己負擔的義務，并提出轉讓股權作為交換想法。
三，李炯15%股權退出，實際獲得了提前變現，由于本次交易價格也已經達到了他投資回報預期。所以他選擇在這個時點，將所持有股權轉讓給紀衛寧。
四，本次轉讓在參照不承擔業績補償義務股東所獲得估值基礎上，考慮到李炯獲得提前變現等因素，經各方協商，李炯做出部分折讓。本次交易設置了一個差異化定價，不參與業績承諾股東獲得估計是在38億的70%，26.6億的基礎上。這考慮到李炯提前變現因素，考慮再做出25%的折讓，所以交易價格定為3億元，這是最后李炯最后退出估值較低的原因。
38億元收購量子云100%股權估值的合理性，本次交易暫作價是基于評估機構，采用收益法對量子云100%股權價值，出具有預評估結果為基礎。評估人員對管理層提交的盈利預測，所涉及的相關重大方面的預測邏輯和過程進行核查。并采用通行估值模型進行估算，估算過程中詢問、檢查、分析，在充分核查的基礎上，得出的估值結論。截至目前，對標的公司評估尚未完成。根據評估師出具的正式報告評估結果定。最后也提到，盡快完成評估工作，這個中介機構，一定會勤勉盡責盡快完成工作。
量子云本身，是屬于移動互聯網廣告行業，主營業務包括移動互聯網推廣、騰訊社交廣告。我們選取行業內發生的與本交易較為可比的10項案例，平均動態市盈率為14.65倍，瀚葉股份本次暫作價38億元收購量子云股權的動態市盈率是14.3倍，略低于行業內可比交易案例的整體估值水平。
從市場法結果看，上市公司收購量子云100股權，交易暫作價38億元是具有合理性的。
問：標的資產經營的可持續性？
民生證券董事副總經理拜曉東 :剛才老師提到兩個問題，一個是我們量子云的原創比例不是很高，第二，量子云大概只有一百多人，能不能維持這么一個狀況。量子云微信公眾號的原創文章，微信公眾號有一個功能叫做添加原創標識，這個功能是需要所有公眾號的運營者自己主動申請，在文章上添加原創標識，通過微信平臺會做一個后臺的審查，如果通過了它會打上原創標。
對照微信平臺對原創的定義，我們也統計了量子云報告期內，這兩年發文的數量，根據微信后臺的數據顯示，量子云在2017年添加了原創標識的文章是4067篇，占比是8.56%，創作類的文章大概是三萬多篇，占比60%左右，置入推廣類的文章大概占9.24%，授權轉載可能是4.85%，另外還有廣告主供稿類的文章13.52%。
作為量子云來說。授權轉載的文章這個不能添加原創標識，第二，由于廣告主供稿類的文章也是不能添加的。第三，置入推廣的文章因為涉嫌營銷所以也不能添加，它（指原創標識）只能添加的是在編輯創作類，這部分我們比例比較低，主要有一個原因，就是對我們來說我們的運營模式不同：把訂閱號分為精品號和系統號，有一些系統性文章是根據量子云的后臺系統叫做糧倉系統，是每日從電腦里自動進行推廣的，這個過程當中是沒有辦法進行一一標識的。我們也考慮到對每個文章要一一標識，去開啟后臺申請，會影響我們運營的節奏，所以我們沒有對所有文章一一申請添加原創的標識。
第二，我們人數的問題，我們公司量子云目前截至現在來說，量子云目前有公眾賬號一共是1036個，其中訂閱號734個，服務號是265個，小程序37個，這三類當中，小程序是沒有群發信息功能的，服務號這邊是每月可以發四條群發信息，每條最多八篇文章，這部分文章都屬于廣告主推薦的文章，所以它不涉及到編輯人員。因此，量子云的編輯人數與我們所推送的文章數量匹配性主要涉及的是訂閱號。
目前來說，我們的訂閱號一共是734個，量子云把訂閱號分為系統號和精品號兩個系統來管理。所謂精品號是指粉絲比較多，具有一定影響力的公眾號。截至本回復出具之日，量子云一共有精品號52個，這類的公眾號當中會匹配編輯人員對精品號的內容生成，廣告排期進行管理，由主編或者編輯團隊負責人對內容審核后再進行排期發布。而對于系統號來說，是由編輯部系統號運營人員通過通過量子云的后臺系統糧倉系統進行管理，每期內容發布的時候，運營人員只需要在糧倉系統內通過勾選擬發布文章，然后根據廣告排期對部分文章的廣告進行替換、審核，然后生成發布文章。
目前來說，2017年末，量子云編輯部共有50人，其中編輯人員43個人，主要負責量子云41個精品號的管理，包括所有文章入庫的審核工作，還有7位是系統號的運營人員，主要負責量子云650個系統號。
量子云董事長兼總經理 紀衛寧 : 量子云是在多個維度積極建立自己競爭優勢，包括幾個點：量子云通過建立微信公眾號矩陣，降低了對單個公眾號的風險依賴。市場常會傳出一些大號受政策影響，但量子云賬號非常多，有效化解了持續性的風險和持續依賴度。
量子云微信公眾號矩陣建立大概介紹一下，量子云旗下最新有1036個公眾號包含小程序，涵蓋情感、生活、時尚、親子、文化、旅游、體育等諸多領域。組建了相當規模的微信公眾號矩陣。市場上比較著名的公眾號包括“卡娃微卡”、“圍爐夜讀”等，都是新榜五百強里排名靠前的公眾號，分別覆蓋頭部不同領域運營范疇。
在報告期內，對排名前十公眾號做了一個收入調查，包括“卡娃微卡”等等，在2016年，排名前十公眾號收入2800多萬，收入占比22%。2017年上升到5000多萬，占比21.7%，輕度下滑，集中度是沒有上升的。說明我們對于頭部公眾號的依賴程度整個行業里非常低，減少了因為相關政策或者法規原因，或者是相關操作原因，導致的風險問題從而提高了我們公司的抗風險能力，所以我們的可持續度非常強。另外，我們量子云微信公眾號的市場地位非常高。在2016年度和2017年度，行業權威機構新榜每年會出具中國微信500強排行榜，我們每年有10多個公眾好進入500強。比如說在2016年“卡娃微卡”等賬號進入500強，2017年“卡娃微卡”、“天天炫拍”、也進入中國微信500強年榜，排名前十。
另外，量子云不單純依賴于公眾號，一端是公眾號，另外一端是相冊，相冊定位非常清晰，首先（量子云）相冊（業務）是在2015年創作出來的，（是）整個微信第一家制作微信相冊的公司。當時基本上占據市場空白。我們通過給公眾號的用戶提供在線相冊制作，包括給他們提供高達數百個模板、增刪圖片、更換照片等，提供分享點贊機制，讓相冊使用用戶快速上傳照片、傳播相關照片合輯。這也是量子云獲取粉絲非常大的渠道，而且區別于行業的不同點。后來知道，在整個其他相冊市場里，大部分在對我們進行仿照，他們的份額與我們相差非常大。2017年量子云相冊總流量達到了，總PV數字是137億次的PV，非常大的數字。比2016年的上漲5%。2017年量子云上傳照片數量，換一種說法，是615724萬張。2016年512250萬張，漲幅20%。具體數字可以看中介機構的披露。大量用戶在使用相冊之后，并不需要關注公眾號。同時根據這個過程，公眾號和相冊相關用戶的運營過程，獲得了非常清晰的用戶畫像。用戶非常喜歡情感，非常喜歡購物，非常喜歡生活，非常喜歡相關的各類文章，所以我們對他們提供相關的文章推送。
剛才提到，我們有一整套的系統管理文章，我們的編輯、作者。我們通過賬號定位，把賬號分成兩類賬號，包括精品賬號、系統賬號。
在更高原創水準的持續文章，以及通過大規模管理投稿系統提供海量原創文章，對大規模公眾號進行管理，這個管理系統在整個行業基本上是領先地位。其他公司并沒有我們這樣規模的公眾號。我們持續通過深度運營公眾號，通過縱向垂直類的公眾號粉絲的相關引導，建立更高用戶價值的過程，逐漸把海量公眾號分為不同類別的相關用戶從而提高用戶單位價值，所以我們提供多元化變現方式。除了品牌的收入，包括CPS、CPC結算的整個全廣告業務方式都提供，也為粉絲提供了多元化服務。包括了我們所說的網絡文學小說平臺服務。為整個量子云進一步拓展，除了廣告之外，提供多元化的變現渠道。對于量子云本身成長具備信心，而且量子云擁有大量微信公眾號。所以我們會在未來持續發覺深度價值。所以我們認為持續完成的業績沒有太大問題，非常有信心。
問：請問量子云旗下重要公眾號在2016年、2017年、2018年至今的閱讀數、粉絲數，粉絲轉化率，以及公司在量子云粉絲基數方面有什么具體安排手段？
量子云董事長兼總經理 紀衛寧 :量子云在2016年到2018年之間，處于高速發展（階段），2016年底粉絲數量超過1.6億，2017年底超過2.4億，其他具體相關數據可以參照相關機構公開數據，接下來的話，我們對未來的幾年，通過整個粉絲的成長和流量的成長，我們有以下措施。
通過優質的內容，讓存量用戶進行自然的粉絲的新增。本身也在提供各項用戶服務，包括在線相冊服務。可以大規模獲取新客戶和用戶。也通過業務矩陣內的公眾號互相推廣方式，深度的垂直化的產生垂直維度的，比如說像生活類目、時尚類目、旅游類目，屬于新的需求裂變。我們也通過第三方，包括官方機構，廣點通獲取相關粉絲，這是具體的狀況。
問：為媒體質疑量子云目前運營的微信公眾號中，以“卡娃微卡”為例，內容有些低俗，有標題黨之嫌。量子云旗下的公眾號，歷史上是否存在違法違規的記錄？或者說是因內容涉嫌虛假、夸大宣傳、色情低俗、誘導分享關注、冒名侵權、虛假欺詐等封號的信息？結合公眾號文章內容說明是否存在封號風險？根據艾媒咨詢數據顯示，2017年營運類微信公眾號行業刷量行為調查中，存在刷量行為的微信公眾號運營者占比多達86.2%。請問量子云是否有上述的行為？
民生證券董事副總經理拜曉東 :買號我們是有這種情況的，這也是行業的通常做法，買號具體有兩種方式，第一種方式通過收購股權獲得公眾號，第二種方式是直接購買公眾號進行遷移，在這類當中，雙方要向微信平臺提出申請，然后根據微信平臺的規定提供相關的資料，這個資料包括不限于雙方的協議，另外還有律師需要提供這個函件，所以買號這種情況是有的。第二是買點擊量，公眾平臺當中點擊量的數我們按閱讀量來，閱讀量目前都是根據微信后臺平臺提供的第三方數據，我們也以管理者的身份登陸了平臺給公司的數據接口，我們也查看了公司后臺的相關數據，總體來說這個數據沒有出現異常。而且另外一點，在去年的時候，微信展開了一次行動，在那次行動當中我們沒有發現：明顯掉粉絲和閱讀量大幅下降的情況。
量子云董事長兼總經理紀衛寧 : 關于是否違反廣告法和互聯網廣告暫行辦法，量子云是不存在違反相關這兩個規定的法律法規的情形的。
我國各地縣級以上人民政府行政管理部門是廣告監督管理機關負責廣告法，互聯網廣告管理暫行辦法等相關的規范互聯網內容的法律實施。我們從深圳市市場監督局2018年2月份出具的證明，確認我們公司在報告期內沒有違反市場和質量包括工商質量監督，知識產權，食品藥品，醫療器械，化妝品相關的監督管理有關的法律法規的記錄。根據廣東省文化廳出具的《關于為深圳量子云科技有限公司等企業開具的無違法違規證明復函》等等這些相關的函件，確認了我們擁有《網絡文化經營許可證》的相關公司從起效期起至2018年5月31日，并沒有發現因為違反相關規定被有關部門進行行政處罰的記錄。根據南山區文化局局市場執法大隊開局的《證明》，相關的12家公司，量子云、量子物聯等等自2016年1月份到2018年至今無相關的行政處罰記錄。所以我們認為我們是不存在違反廣告法和相關法規的。
另外，我們也特別強調一下在內容選題方面主要以情感，生活，時尚，親子，文化，旅游體育等領域，受眾主要為家庭女性，選題立意主要推送的內容是溫馨、和諧、積極、開朗，所以我們量子云內部都有系統相關的選題和選稿，查重相關的制度，嚴禁編輯團隊去進行相關違規抄襲和洗稿的行為。而且我們是一再強調，我們在實際運營中一定要樹立正確的價值觀，強化內容審核和信息把關機制，把符合主流價值觀的內容長期運營的，才是我們整個新媒體矩陣發展堅實的基石。所以這塊我們認為是進行了相關謹慎的管理。
第二個問題，提到量子云旗下是否有公眾號被封的情況，量子云是有相關的賬號是有受到一些微信相關處理的，相關賬號粉絲大概占總粉絲數占比是0.3%，在2018年產生的收入不超過30塊錢，所以它并未對我們公眾號可持續的運營和發展造成本質上的影響。基本上可以忽略不計。旗下公眾號也會受到一些短期的限制，包括1到7天的限制，但是都屬于比較輕微，沒有對我們正常流量以及正常的收入產生實質性的影響。我們本身整個管理體系也做了多方面的分類，包括文章的職務創作，我們劃分了編輯創作和作者投稿，通過嚴格的稿件篩選程序去降低相關侵權的風險，這整個在傳媒行業里面都是慣例了。大概第一個問題就是這樣。
第二個問題提到關于訴訟問題，有一個訴訟是圖片的版權侵權，這個訴訟的詳情是在量子云和我們子公司，跟杭州快版這邊有一個訴訟，后來我們友好達成和解，跟對方簽署了攝影作品的合作協議，量子云也成為其長期客戶，購買其攝影作品，前期未經同意使用的一百多張照片，我們大概支付利10.4萬的費用，原告已經撤回訴訟了。我們為了避免再涉及知識產權相關的潛在風險，我們通過改善《內容發布管理制度》，強化我們的審核機制，來提升相關風險管理。我們對相關的責任包括編輯，包括投稿記者都會用獎勵和懲罰措施。
第三，提到艾媒的那個數據，據我了解，整個微信生態圈主要的數據參照還是通過新榜為主。我也再次強調一下，我們知道微信是一個完全實名化，包括綁定身份證，綁定銀行卡，完全實名化的強社交的系統，所以在微信上想對億級以上的粉絲進行相關的刷量，基本上是不太可能的，所以我對艾媒相關的媒體不予置評，具體還可以跟我們新榜相關行業的專家再去交流一下。
問：交易預案顯示，量子云旗下編輯員工人數分別為16名和50名，請介紹一下量子云編輯員工人數和公眾號數量的匹配性。未來公司將如何加強對微信公眾號合法合規經營的管理？
民生證券董事副總經理拜曉東 :去年年底的時候，量子云的編輯部門人數是50人，在他們內部當中其實有43個人負責編輯，還有7個人負責系統運營。這43個人只干了兩件事情，一個事情是對所有文章入庫進行審核。第二件事情，他們是對他主要的41個精品號進行日常的維護，其余7位系統運營人員是負責系統號最后的文章發布。所以單個編輯人均推送精品號的數量2016年是4.47篇，2017年是1.56篇。而單個編輯人員，審核入庫的文章數，2016年是7.19篇，2017年是4.08篇。這個可能跟外界認為，50個人對應四萬篇文章的撰寫發布，這可能是有一點跟量子云運作是有點差異的，量子云大部分作品是來自于作者投稿。
這里要跟大家介紹一下，量子云文章生成方式一共有四種方式：第一種是職務創作，包括兩類：推廣類、非推廣類。推廣類是由廣告組提供素材，由編輯部人員自己編輯撰寫；非推廣類文章，是我們編輯人員，根據精品號屬性不同進行推問。
第二種，來自于作者投稿，包括兩塊，一個部分是正常的社會人員投稿，另外一部分是在校大學生投稿。
第三部分，是授權轉載，微信平臺上有一個功能叫做白名單功能，這個功能是這樣的，比如量子云有一篇文章要進入這個名單我要自己進行申請，第二微信平臺進行審核通過后進入這個名單庫中，第三如果另外一家公司要用這篇文章，要向量子云進行申請，經過同意后才可以進行轉載。對于我們來說，我們授權轉載的都是進入微信白名單庫里的，并得到對方允許的文章。
第四部分，廣告主供稿，直接是由廣告主整篇文章，不需要編輯人員進行參加，只需要對它的內容、形式進行審核。
量子云董事長兼總經理紀衛寧 : 我們為了增強相關文章的合規性，在整個編輯部的審稿流程里面是設定了系統，對于編輯日常管理過程中，如果發現了比如說一旦提交的稿件出現了洗稿或者抄襲相關狀況，我們會給退稿。如果相關退稿率高的話，可能會予以辭退，一部分編輯可能會對他進行降薪或者是相關的處罰。所以我們會嚴格進行相關的管理。
對于稿件的相關選題，還是希望以激勵生活情感和各方面的正向文章為主體。所以讀者閱讀相關文章的時候會有比較好的相關感受。以及這個文章，也是在市場中屬于，符合主流價值觀的文章，基本上不會對相關的法規法律有相關違背。所以我們一直在打造這樣的團隊。這樣一整套的管理機制，在行業里據我了解還算是領先的，先進的。而且也是參照了傳統媒體和傳統電視、報業集團的相關運作機制，所以在市場上也是被認可的。
問：量子云的內容缺乏爆款，甚至版權存在一定的風險，公司未來如何避免這樣的問題？
量子云董事長兼總經理紀衛寧 :我理解爆款可能有幾個方面，第一是廣泛傳播，暴力傳播。第二是引起爭議的話題。量子云旗下的公眾號發布的文章剛才也說了，主要在情感、生活、親子、文化、旅游、文體、體育方面。這類題材，其實是有很多爆款的。但是不容易出現爭議。
我們也知道，按照目前現行國內相關政策來說，如果你是一些比較正向的文章，產生廣泛的傳播。基本上是符合社會主義核心價值觀的。立意也是正面的。但是一旦出現，比如說負面的一些爭議，社會的爭吵，這個就不符合這個價值觀。所以我們在整個相關的運作的過程中，我們始終堅持以大家比較喜好并且不會產生過多的負面方向做寫作的方向。但也是出現很多爆款，但不會出現爭議。因為這樣的一個過程，從而降低了整個運作過程的很大的風險。所以量子云到現在，沒有受過相關的國家相關監管部門的處罰。
