澎湃新聞記者 楊鑫倢
中國智能手機(jī)制造商小米在香港的IPO發(fā)行價(jià)，最終定在了價(jià)格區(qū)間的下限：17港元/股。
6月29日下午，澎湃新聞記者從接近小米IPO的中介人士了解到，香港首只“同股不同權(quán)”的新經(jīng)濟(jì)股小米（01810.HK）將以招股價(jià)區(qū)間的下限——17港元定價(jià)。小米此前給出的招股價(jià)范圍是17至22港元。
小米這次香港IPO全球發(fā)售股份數(shù)為21.8億股，由此計(jì)算，小米融資額亦進(jìn)一步縮減至約371億港元。
按照此前投行人士對小米估值的計(jì)算區(qū)間，小米估值僅為539億美元，明顯低于早期700億美元左右的估值預(yù)期。與2014年底，小米第五輪融資時(shí)450億美元的估值也相距不遠(yuǎn)。
上市公司為了測試市場反應(yīng)，對招股價(jià)制定價(jià)格區(qū)間。
在大幅超購情況下，小米選擇下限區(qū)間定價(jià)頗為罕見。
小米IPO為期四天的公開發(fā)售經(jīng)歷開局遇冷后，6月28日最后一日，小米IPO獲得了近10倍的散戶認(rèn)購。
在機(jī)構(gòu)認(rèn)購方面，香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)報(bào)道，小米國際配售（即機(jī)構(gòu)認(rèn)購）6月28日下午5時(shí)截止，部分機(jī)構(gòu)投資者在死線前才“入飛”。據(jù)澎湃新聞了解，高瓴資本認(rèn)購6億美元，美國資本集團(tuán)認(rèn)購5億美元，此外還有市場消息指，“金融大鱷”索羅斯（George Soros ）旗下一家基金亦認(rèn)購了少量小米股份，這些機(jī)構(gòu)合計(jì)認(rèn)購額遠(yuǎn)超順豐、中國移動、招商局等7名基石投資者約5.48億美元的認(rèn)購額。
有市場人士分析，在超購情況下，小米選擇下限區(qū)間定價(jià)，價(jià)位相對保守，風(fēng)險(xiǎn)不大。還有分析指，小米以招股價(jià)下限17港元定價(jià)，這或反映大戶成功壓價(jià)。
小米招股價(jià)對應(yīng)今年市盈率39.6倍，2019年預(yù)測市盈率（PE）則為22.7倍，而蘋果及騰訊2019年預(yù)測PE分別為14.8倍及36.7倍。
小米董事長兼首席執(zhí)行官雷軍此前表示，定價(jià)會做出讓利，讓普通投資者都有錢賺。
此次小米IPO招股可謂是一波三折，充滿了戲劇性。作為新經(jīng)濟(jì)“超級獨(dú)角獸”，小米從宣布啟動上市起就倍受關(guān)注，基石投資者對小米尤其看好，競爭十分激烈。小米從30余家最終入圍者中選擇了7家基石投資者，它們共同出資5.495億美元認(rèn)購小米，最終勝出是因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)布局、全球化、物聯(lián)網(wǎng)、貿(mào)易物流等領(lǐng)域和小米有合作前景，與小米戰(zhàn)略可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
隨后，李嘉誠確認(rèn)斥資3000萬美元認(rèn)購小米股票，馬云、馬化騰以個人身份下單認(rèn)購，金額在數(shù)千萬至上億美元不等，為小米IPO再添一把火。
盡管受到了巨頭的加持，但近期全球資本市場異常慘淡。中美貿(mào)易糾紛，全球股市大跌，市場不確性大增，恐慌情緒嚴(yán)重，前期登陸港股的新經(jīng)濟(jì)公司屢屢破發(fā)，透支了投資者信心。諸多因素也影響了小米的招股節(jié)奏，雖然小米在首日就已完成了超募，但后續(xù)卻受到“遇冷”、“觀望”、“抽飛”等困擾。
經(jīng)統(tǒng)計(jì)，小米10倍的超額認(rèn)購，打破了2011年以來大盤股（募資超過400億港元或50億美元）認(rèn)購倍數(shù)的最高紀(jì)錄，成為全球最大散戶規(guī)模的IPO。此前新經(jīng)濟(jì)的三大代表性公司，眾安保險(xiǎn)超額認(rèn)購倍數(shù)392倍，閱文集團(tuán)超額認(rèn)購倍數(shù)620倍，平安好醫(yī)生超額認(rèn)購倍數(shù)653倍。但市場環(huán)境的變化和發(fā)行體量的不同，也讓這種差異變得可以理解。
