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對特斯拉的投資者和粉絲而言，過去幾個月可謂既甜蜜又哀傷。一方面，特斯拉不斷發出諸如產能兩年內增五倍、轉型為垂直一體化能源企業等豪言，而另一方面，最新公布的發貨量數據和業績表現又頻頻“打臉”。最新財報顯示，特斯拉上季度虧損較去年同期大幅擴大60%，為連續第十三個季度虧損，但掌門人馬斯克堅稱特斯拉絕非“虧本買賣”，對未來增長仍信心十足。

產能瓶頸仍有待突破

財報顯示，特斯拉上季營收12.7億美元，同比增長33%，凈虧損2.93億美元，較2015年同期擴大近60%，顯著低于市場預期。特斯拉表示，研發支出增長是導致虧損擴大的主要原因，第二季度公司運營開支同比增長33%，達到5.1億美元。

上季度特斯拉電動汽車發貨量為1.44萬輛，連續第二個季度不及預期。不過馬斯克對特斯拉完成產能目標仍信心十足，重申下半年將完成5萬輛的產能目標，2018年實現年產量50萬輛的目標。

特斯拉表示,第二季度電動車周產量接近2000l輛，預計到第三季度末周產量將提升至2200輛，到年底提升至2400輛。業內人士指出，盡管今年的交付量目標有望實現，但按照當前的產能擴張速度，馬斯克想要達成兩年內增產至50萬輛的目標恐怕是“癡人說夢”。

為突破產能瓶頸，特斯拉去年斥資16億美元升級主要生產線，并將雇員數量大幅增加30%，以提升加利福尼亞州費利蒙工廠的產能。在3日的業績發布會上，馬斯克表示特斯拉6月份“剛開始爬出地獄”，目前生產線正全力開工。

轉型之路面臨挑戰

6月下旬，特斯拉意外宣布收購全美最大的家用太陽能板制造商太陽城，后者的控股股東正是馬斯克。本周，特斯拉宣布26億美元收購太陽城公司的交易已經得到后者董事會的批準，目前正等待雙方股東的批準。

“巨大的協同效應”是馬斯克說服股東批準上述交易的主要理由。特斯拉目前主要生產高級電動汽車和家用蓄電池，太陽城則是美國最大的家用太陽能板制造商。在馬斯克看來，若成功完成收購，這兩家公司的核心業務都將得到最大化的利用與發展。通過收購，特斯拉將成為“世界上唯一能夠向消費者提供端對端清潔能源產品的垂直一體化能源企業”，產品涵蓋太陽能面板、家用蓄電池和電動車，并建立起一種家庭能源生態系統。

在對太陽城發起收購后，特斯拉謀求轉型的跡象越來越強。上個月，特斯拉低調地將官網域名從teslamotors.com（特斯拉汽車）更改為tesla.com（特斯拉）。隨后馬斯克發布了公司的“偉大計劃”，表示特斯拉將轉型成為一家可再生能源公司，新的目標包括開發制造可儲存電能的太陽能屋頂；拓展電動汽車產品線，生產電動重型卡車和大型交通工具等。

不過一些投資者擔心，收購太陽城可能將稀釋特斯拉現有股東的利益、沖擊特斯拉現金流并使其長期負債膨脹到危險水平。分析師指出，特斯拉本身已經處在一個資本密集型行業內，如果只是因為同屬于清潔能源行業，就把自己和另一個亟需現金的企業綁定在一起，最終可能不會帶來好結果。

評級機構標準普爾日前發布報告，將特斯拉的信用評級置于負面觀察名單，理由是在特斯拉正處于加速推進激進的汽車生產計劃的關鍵時刻，收購太陽城可能令管理層分心。