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近日，各大汽車集團相繼公布了2016年的財務報告及財務預報。NBD汽車（微信號：NBD-AUTO）梳理財報發(fā)現(xiàn)，去年汽車類上市公司整體處于較快增長態(tài)勢，大部分車企都實現(xiàn)了營收及利潤的雙豐收。

對此，一位投資人分析認為，去年因購置稅減半等政策刺激，整體汽車市場銷量創(chuàng)下新高，各大車企，尤其是自主品牌銷量也實現(xiàn)了較快增長，這是導致去年汽車資本市場營收及利潤上升的最主要原因。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年，自主品牌乘用車累計銷售1052.9萬輛，同比增20.5%，跑贏整體乘用車市場5.6個百分點。

值得注意的是，在去年整體市場向好的背景下，自主品牌的業(yè)績增長更為迅速，以長城、吉利為代表的幾大自主品牌，在銷量和利潤增長上都處于行業(yè)領先位置。

中駿天寶資本管理（北京）有限公司投資董事常敬钘向NBD汽車表示，對于自主品牌而言，其在銷售渠道和供應鏈體系方面均優(yōu)于合資品牌，因此從財報利潤數(shù)據(jù)來看，自主品牌的利潤表現(xiàn)很好，并且這一情況在今年仍將延續(xù)。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，隨著自主品牌逐漸“向上”發(fā)展，其未來將會獲得更大的盈利空間。

2016車企業(yè)績整體飄紅

根據(jù)各大車企的財報及預報，2016年各大整車上市企業(yè)業(yè)績整體飄紅。在較大規(guī)模的汽車集團中，吉利汽車營收和凈利潤漲幅最大。根據(jù)財報顯示，2016年吉利汽車共實現(xiàn)營業(yè)收入537.21億元，同比增長78.3%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤51.12億元，同比增長126%。

在營收和凈利潤總額上，上汽集團仍將處于第一的位置，盡管上汽集團去年財報還未公布，但根據(jù)其公布的業(yè)績預報，去年預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比將增加7.5%左右。也就是說，去年上汽集團的凈利潤預計將達到320.28億元，遙遙領域于其它汽車集團。

而北京汽車和去年相比營收和凈利潤也實現(xiàn)穩(wěn)步上升。財報顯示，北汽集團去年共實現(xiàn)營業(yè)收入1161.99億元，同比增長38.15%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤115.36億元，同比增長82.5%。此外，長城、長安、廣汽等大部分車企在去年也實現(xiàn)了營收和凈利潤的雙豐收。但是，表現(xiàn)較差的是一汽集團旗下的一汽夏利和一汽轎車，由于去年一汽集團的整體上市計劃仍未實施，同行業(yè)競爭問題依舊沒有解決，這使得一汽轎車、一汽夏利仍難走出發(fā)展困境。

業(yè)績預告顯示，一汽轎車2016年在歸屬于上市公司股東凈利潤上預計將虧損9.45億~9.7億元，而一汽夏利雖然預計勉強實現(xiàn)1.55億~1.95億元的歸屬于上市公司股東盈利，但主要原因是其向控股股東中國第一汽股份有限公司轉讓了天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權，實現(xiàn)了評估增值，增加了當期損益。

對此，常敬钘向NBD汽車表示，去年汽車整體市場火熱，大多數(shù)車企銷量都出現(xiàn)了超預期增長，火爆的實體市場是帶動汽車資本市場的業(yè)績快速攀升的最主要原因。

長城平均“單車利潤”最搶眼？

值得注意的是，在去年的財報中，自主品牌的銷量和利潤表現(xiàn)都比較突出。

長城汽車財報顯示，去年長城汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤為105.51億元，同比增30.92%，累計銷量為107.45萬輛，如果簡單計算利潤銷量比，可達0.98（億元/萬輛），“單車利潤”或可達9800元。

吉利汽車財報內容顯示，去年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為51.12億元，累計銷售76.59萬輛，簡單計算的利潤銷量比為0.67（億元/萬輛），“單車利潤”或達6700元。

當然，如上表述的“單車利潤”并不能嚴謹體現(xiàn)公司盈利能力，上市公司業(yè)績會受到多重因素影響，尤其對需要長遠技術儲備和進行中長期布局的汽車公司來說，大規(guī)模投資一般會對當年收益產生較大影響。

崔東樹向NBD汽車表示，近兩年自主品牌重點在SUV領域發(fā)力，如哈弗H6、傳祺GS4等暢銷SUV車型，其單車利潤已不同于此前“低質低價”時期，去年SUV車型是自主品牌銷量增長的主要帶動力量，因此去年自主品牌在利潤方面增長較快。

對此，常敬钘也告訴NBD汽車，對于自主品牌來說，與合資品牌部分零件需要進口不同，自主品牌在供應鏈體系方面更有優(yōu)勢，因此其利潤空間相對更大；此外在銷售渠道上，自主品牌下沉3、4線市場，而這部分市場汽車保有量相對較低，消費需求旺盛，因此自主品牌在銷量上也取得了較快增長，這兩方面因素共同作用使得自主品牌在去年凈利潤上成績搶眼。

不僅如此，去年不少自主品牌開始向“高端化”邁進，既有傳祺GS8為代表的高端車型，也有LYNK & CO、WEY等高端品牌。在崔東樹看來，向上發(fā)展意味著議價空間的提升，隨著“高端化”戰(zhàn)略的逐漸實施，未來自主品牌在盈利方面還將有更大的上升空間。