□楚天都市報極目新聞記者 陳紅
進入8月，第二批試點機構——農銀理財、中銀理財、交銀理財、中郵理財相繼在包括武漢在內的十地，發行自己的首只養老理財產品。和以往發行的養老理財一樣，這幾只養老理財產品也受到投資者青睞。極目新聞記者梳理發現，與首批養老理財“孿生”的特點不同，目前在售的養老理財產品差異性增加，比如運作模式、產品費用、提前贖回和分紅設計等。
需要注意的是，養老理財產品雖然業績比較基準相對較高，多數在年化5%至8%之間，但是養老理財不同于養老儲蓄，它也是符合資管新規要求的凈值型產品，最終凈值可能低于也可能高于業績比較基準。
養老理財產品
增至39只
8月初，得知中銀理財也推出了養老理財產品，武漢市民徐女士打開中國銀行手機銀行，購買了5萬元的“福”固收增強（封閉式）養老理財。“宣傳上寫的業績基準還不錯，不過因為封閉期有5年，我先買些嘗試一下。”徐女士告訴極目新聞記者。
中銀理財的這只首發養老理財產品于2022年8月8日開放認購，8月17日提前完成募集，規模為60億元。事實上，8月以來，農銀理財、交銀理財、中郵理財陸續發行的養老理財產品，也都受到踴躍認購。8月3日，中郵理財發行養老理財試點產品，開售1小時內銷量突破20億元，并于次日募集完成30億元。
2021年12月，我國正式啟動養老理財試點，允許4家機構在4個城市發售相關產品。這一試點在今年3月擴圍至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等10個城市。中國理財網數據顯示，截至2022年8月18日，已有9家銀行理財子公司在試點地區發行產品合計39只。
“養老理財產品的發行，是對國家政策的響應與支持，整體風險不高，且業績比較基準相對有優勢，因此投資者的認購積極性較高。”武昌區一家國有銀行的理財經理對記者表示。
由于各理財公司試點階段產品規模受限，投資者購買養老理財產品同樣金額有上限，單個投資者持有的全部養老理財產品本金合計不得超過300萬。
產品差異化
逐步顯現
記者了解到，第二批養老理財產品將延續穩健性、長期性、普惠性的特點，募集方式均為公募，投資起點多為1元；產品設計以中低風險、期限五年及以上的封閉式固收類產品為主；多數產品業績比較基準在5%至8%之間。
不過，不同機構發行的養老理財產品仍然表現出了一定的差異性。在39只養老理財產品中，36只為封閉式產品。其中，貝萊德建信理財發行的產品封閉期為10年，其余產品的封閉期為5年，封閉期間產品不得申購，原則上也不得贖回。另外3只開放式產品，分別為光大理財發行的頤享陽光養老橙2028、建信理財發行的安享固收類按月定開式養老理財(最低持有5年)、招銀理財發行的招智無憂（五年持有）1號混合類養老理財產品。這3只產品可以在相應的開放時間進行申購。
在產品費率方面，各家公司都未收取申購費，不過在托管費和銷售服務費上各有不同的設置。在業績基準方面，多家產品設置的業績比較基準為5.8%-8.0%，招銀理財此次產品業績比較基準為4%-9%，貝萊德建信理財推出的養老理財產品業績比較基準上限高達10%。
不同機構的養老理財產品在分紅方面也有不同的安排。比如，建信理財在今年3月發行的養老理財產品規定，運行1年后可每月現金分紅；中銀理財本次發行的產品提出，產品成立滿兩年后，產品管理人可根據產品運作實際情況每月分紅。
“理財子公司在豐富產品體系、滿足投資人需求方面，仍面臨諸多內外部因素挑戰。”普益標準研究員霍怡靜認為，內部因素挑戰主要是指理財公司的投研能力、風險管理能力仍需進一步提高，在產品創新設計和多元化發展方面也需進一步加強。
投資者
該如何選擇？
養老理財追捧者不少，不過目前試點城市還僅有10個，不少地區都沒有開放購買。“只有北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳這十個地方的身份證持有者才能購買。”上述國有銀行的理財經理還提醒稱，由于養老理財產品封閉期多在5年左右，消費者也需要做好資金安排。
記者了解到，養老理財產品期限較長，一般情況下不能提前贖回。也有部分產品在說明書中表示投資者若罹患重大疾病，或有購房等需要時，可申請提前贖回養老理財產品，但需要提交證明材料。
此外，在收益方面，普益標準研究員杜宣瑋表示，養老理財產品均為凈值型，業績比較基準并非實際投資收益，投資者要有一定心理預期。“但從長遠來看，基于養老理財產品期限較長的因素，伴隨股市回暖和試點機構不斷創新，可對其未來收益表現給予樂觀預期。”
目前我國養老體系第三支柱“菜籃子”逐步豐富，市場上推出養老保險，養老基金，養老理財，養老儲蓄等多種產品，消費者該怎么選？“各類產品各有優勢，養老理財產品相較于養老保險產品，期限較短且收益率較高；而相對于養老基金則更加穩健，投資標的更豐富。”有銀行理財人士表示，此外，養老儲蓄盡管收益較低，僅比5年期定存利率略高，但期限可最長達到20年，安全性更高。投資者需要先確定自己是否有養老需求以及對養老有怎樣的規劃，再根據不同的情況來選擇不同機構的產品。
