[摘要]多方信源向中國證券報記者獨家透露，小米CDR發(fā)行申請或很快獲批，或打破目前由寧德時代保持的24天上市過會紀錄。
6月11日，小米集團（簡稱“小米”）發(fā)布CDR招股書，募集資金將主要用于全球業(yè)務擴張、核心產品研發(fā)以及IoT及生活消費產品等生態(tài)鏈相關業(yè)務。公司將同步申請在香港聯(lián)交所上市。多方信源向中國證券報記者獨家透露，小米CDR發(fā)行申請或很快獲批，或打破目前由寧德時代保持的24天上市過會紀錄。
諸多細節(jié)仍未披露
從目前情況看，小米CDR的發(fā)行價格、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行比例以及與基礎股票如何轉換等關鍵信息仍未披露。預計發(fā)行上市時間也處于待定狀態(tài)。
根據招股書，計劃采用市場化詢價方式，綜合考慮公司基本面、投資者需求、市場承受能力、未來發(fā)展的資金需求等因素確定發(fā)行價格。
6月7日，《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》等9份文件發(fā)布，為CDR發(fā)行掃除了障礙。根據規(guī)定，發(fā)行人及其主承銷商根據企業(yè)各自情況，科學設計發(fā)行方案，對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和約束機制，促進專業(yè)機構投資者積極參與、審慎報價。
新時代證券分析師孫金鉅認為，參考相關公司的“H股+ADR”發(fā)行模式，小米的CDR可能與港股定價保持一致，預計其CDR發(fā)行定價市盈率或不以23倍為參考。
存托憑證持有人的權利在招股書中得到明確。小米表示，存托憑證持有人可享受公司B類普通股股東權利，包括獲取現(xiàn)金分紅、股份分紅及其他財產分配、行使配股權、行使表決權等。
推進國際化戰(zhàn)略
招股書顯示，小米此次募集資金的40%將用于全球業(yè)務擴張，30%將用于研發(fā)核心自主產品，30%將用于擴大并加強IoT及生活消費產品及移動互聯(lián)網服務（包括人工智能）等生態(tài)鏈相關業(yè)務。
根據小米披露的港股招股書，募集資金用途方面，30%用于全球擴張，30%用于研發(fā)自主產品，30%用于擴大并加強IoT及生活消費產品及移動互聯(lián)網服務，10%用于營運資金及一般公司用途。
“全球擴張”成為小米融資的關鍵投向。2014年以來，小米積極推進國際化戰(zhàn)略，并取得良好的效果。小米CDR招股書顯示，小米已經進入74個國家和地區(qū)，在14個國家和地區(qū)的銷量進入前5位。
小米的境外收入逐年增長。2015年-2017年及2018年一季度，海外收入分別為40.56億元、91.55億元、320.81億元、124.70億元，占公司總營收比例分別為6.07%、13.38%、27.99%、36.24%。
小米開拓印度市場成果顯著。2017年，小米手機在印度智能手機市場出貨份額居前。根據IDC統(tǒng)計數(shù)據，2018年一季度，小米在中國境內市場份額為15.1%，排名第四；在印度市場份額達到30.3%，排名第一；全球綜合市場份額為8.4%，僅次于三星、蘋果、華為，排名第四。
龐大的生態(tài)系統(tǒng)
CDR招股書披露了小米2018年第一季度相關數(shù)據。2018年一季度，小米營業(yè)收入和歸屬母公司股東的凈利潤分別為344.12億元和-70.05億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為10.38億元。
小米的營收主要來源于四大業(yè)務，包括智能手機、IoT與生活消費產品、互聯(lián)網服務及其他。智能手機業(yè)務占小米營收70%左右。一季度，小米智能手機業(yè)務營收為232.39億元，營收占比為67.53%。
IoT與生活消費產品收入一季度達76.97億元，營收占比22.37%。小米表示，已經建成全球最大的消費級IoT平臺，連接超過1億臺智能設備（不含手機和筆記本電腦）。按連接數(shù)量計算，2017年小米的消費級IoT硬件全球市場份額為1.7%。
互聯(lián)網服務毛利率最高。2018年一季度，小米的綜合毛利率為15.55%。其中，互聯(lián)網服務毛利率高達65.58%，而智能手機為8.49%，IoT生活消費產品為14.77%。
產業(yè)鏈方面，智能手機業(yè)務上游包括芯片、攝像頭、屏幕、外殼、電池等，主要供應商包括歐菲科技、長信科技、合力泰(9.58 -1.54%,診股)、聞泰科技、欣旺達、深天馬、三環(huán)集團、藍思科技等A股公司。
IoT與生活消費品業(yè)務方面，上游多為小米參股投資的公司。比如，小米手環(huán)的關聯(lián)方為華米科技，目前已登陸紐交所。截至2018年3月31日，小米通過投資和管理建立了由超過210家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)。其中，超過90家公司參與研發(fā)智能硬件和生活消費產品。
2015年-2017年，小米向關聯(lián)方支付的采購金額分別為44億元、71.48億元、132.55億元，分別占當期營業(yè)成本的7.09%、11.96%、13.74%。
