騰訊科技訊 中國智能手機和電視機制造企業(yè)小米，正準備在香港聯(lián)交所上市。但是小米的上市計劃卻遭遇了挫折，融資規(guī)模和市場估值遠遠低于預期。據(jù)國外媒體分析，小米主營的低端手機業(yè)務，引發(fā)了投資機構(gòu)有關未來盈利增長的擔憂。
小米九成的收入來自于手機電視機、筆記本電腦、機頂盒等各種硬件，其中智能手機貢獻了三分之二。不過，小米實際上是一家低端手機制造商，手機平均價格還不到150美元。
據(jù)美國財經(jīng)媒體CNNMoney引述知情人士稱，小米公司首次招股將融資360億港元，相當于47億美元。其發(fā)行價將位于已公布區(qū)間的低位。
在過去幾個月中，不計其數(shù)的媒體報道，小米公司期待的上市估值是1000億美元，希望通過首次招股募集100億美元的資金。上周，小米公布了招股的詳細內(nèi)容，按照最高發(fā)行價，小米計劃融資61億美元。
消息人士稱，經(jīng)過各種考慮，小米公司已經(jīng)決定一共發(fā)行22億股H股股票，發(fā)售價格為每股17港元（相當于2.17美元）。
按照上述的發(fā)行價格，小米的市場估值只有540億美元，遠遠低于該公司所尋求的1000億美元。
更早之前，市面上的不靠譜媒體甚至稱，小米可能獲得2000億美元估值。
CNNMoney指出，2014年，小米公司進行風險投資融資時，估值為450億美元。今天540億美元的估值和四年前相比并不算是一個大的跳躍。
近期，受到外界因素的影響，全球資本市場也出現(xiàn)了一番波動。
一些分析師指出，投資人可能擔心小米公司未來的盈利前景，因為該公司絕大多數(shù)的智能手機屬于低端手機，利潤率并不高。
小米公司的首席執(zhí)行官雷軍過去也曾表示，硬件產(chǎn)品的凈利潤率將保持在低于5%的水平，如果利潤高出這一水平，將回饋給消費者。
業(yè)界一般認為，小米執(zhí)行的是類似亞馬遜公司的薄利多銷模式，即通過硬件用戶的增加，推出內(nèi)容媒體等后續(xù)服務，作為中遠期利潤來源。
CNNMoney指出，小米公司為了獲得高估值，將自己標榜為一家互聯(lián)網(wǎng)公司而不是硬件公司，但是現(xiàn)在看來，小米公司沒有成功說服投資人為自己的“定位”支付高溢價。
小米在招股書中自我標榜為所謂“互聯(lián)網(wǎng)公司”，這遭到了輿論的集體質(zhì)疑。小米九成以上的收入來自于手機、電視機、家用電器。而小米所謂的“互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務”中，也包括曾經(jīng)引發(fā)硬件用戶爭議的捆綁廣告業(yè)務。
按照招股書，小米計劃利用融資所得進行全球業(yè)務擴張，另外在研發(fā)領域投入更多資金。
小米股票將于7月9日在香港聯(lián)交所掛牌交易。屆時，海量交易者和投資人構(gòu)成的全球資本市場到底給小米定出一個怎樣的市值，將水落石出。（綜合/晨曦）
