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海螺型材收購奇瑞新能源股權一事近日出現劇情反轉———由于奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產資質，海螺型材宣布收購告吹。一個多月前還把酒言歡共商大計，現在就“散伙”，如此突然的變故背后，到底是怎樣的形勢逆轉？新能源生產資質真的如此難拿嗎？

最近，海螺型材收購奇瑞新能源股權一事又出現了劇情反轉———由于奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產資質，海螺型材宣布收購告吹。一個多月前還把酒言歡共商大計，現在就“散伙”，如此突然的變故背后，到底是怎樣的形勢逆轉？新能源生產資質真的如此難拿嗎？

劇情反轉海螺型材放棄收購

5月22日，蕪湖海螺型材科技股份有限公司（以下簡稱“海螺型材”）發布公告，稱擬發行股份及支付現金購買奇瑞新能源汽車技術有限公司（以下簡稱“奇瑞新能源”）股權，并取得該公司的控股權，同時發行股份配套籌集資金。一時之間，業界錯愕，借殼上市、緩現金流之急等各種猜測甚囂塵上。

眾所周知，當下新能源汽車正是汽車行業的“風口”，政策支持、銷量飛漲，是許多車企正在搶灘登陸的新高地，也是“十三五”期間國家重點扶持的對象，連眾多跨界造車的互聯網公司、家電巨頭都擠破頭想要參一腳，但奇瑞卻反其道而行之，要將新能源汽車公司拱手賣給海螺型材。

就在業內還在分析海螺型材與奇瑞牽手，這葫蘆里賣的是什么藥之時，形勢再度反轉———海螺型材宣布收購股權一事告吹。

7月13日，海螺型材發布《蕪湖海螺型材科技股份有限公司關于終止籌劃重大資產重組事項暨公司股票復牌公告》稱，鑒于奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產資質，經董事會決議決定，放棄收購奇瑞新能源。

公告中寫道，“鑒于奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產資質，相關報批進度較預期時間存在差異，且該資質的取得對奇瑞新能源資產、業務完整性和獨立性有重要影響，公司與交易方無法協商并確定本次重組事項的主要商業條款。經公司審慎研究認為，繼續推進本次重組事項將面臨重大不確定性，為確保公司后續資本運作工作的有序開展，切實保護全體股東利益，公司決定終止本次重大資產重組事項。”

言下之意，雙方一個多月前還把酒言歡，現在就“分手”，原因是奇瑞新能源汽車沒有生產資質。實際情況真的如此嗎？

缺少資質奇瑞新能源不好賣？

首先，新能源汽車的生產資質的確是一個問題。

目前在市場上銷售新能源汽車產品的國內主流車企，比如上汽、一汽、廣汽、吉利、江淮等，都沒有獨立的新能源生產資質，而是通過借用母公司生產資質或合資股東生產資質等形式，“曲線救國”地生產銷售新能源汽車。在這方面，沒有純電動乘用車生產資質的奇瑞新能源也不例外，借用的是母公司奇瑞汽車的生產資質。

某種意義上，這種行業普遍存在的“潛規則”也是政策制定滯后于市場發展所致，因為在2015年7月《新建純電動乘用車企業管理規定》實施之前，國家并沒有在法規層面對新能源汽車生產資質做出明確界定。而新規落地之后，對想獲得純電動乘用車生產資質企業在研發制造能力、資金規模、融資能力、知識產權、售后服務、管理體系等各方面都提出了明確且較為嚴格的要求，目前獲得生產資質的企業只有兩家：今年3月，北京新能源獲得了首張純電動乘用車生產資質；5月，五龍電動車旗下的長江EV獲得了第二張純電動乘用車生產資質。

造成這種現象的原因有兩方面，一是眾多想要跨界造車的互聯網企業和希望“轉正”的低速電動車公司實力不夠，難以滿足《新建純電動乘用車企業管理規定》提出的要求，心有余而力不足；二是對于已有汽車生產資質的傳統車企而言，即使沒有獨立的純電動乘用車生產資質，也不影響其生產和銷售新能源汽車，不用在這個問題上多費心思。

但是對于想要賣出新能源子公司股權的奇瑞而言，沒有單獨的純電動乘用車生產資質就是個問題了。

全國企業信用信息查詢顯示，奇瑞新能源目前有五大股東，即奇瑞汽車、蕪湖市建設投資有限公司、蕪湖建瑞股權投資基金（有限合伙）、蕪湖瑞健投資咨詢有限公司和安徽高新同華創業投資基金（有限合伙），持股比例分別為30%、30%、28.25%、10%、1.74%，即奇瑞汽車與蕪湖市建設投資有限公司是奇瑞新能源的并列第一大股東。而假如海螺型材收購完成，那么奇瑞汽車將失去對奇瑞新能源的控股權，尚未取得獨立生產資質的奇瑞新能源離開了母公司后便成了無源之水、無本之木，顯然對海螺型材和奇瑞汽車都會造成困擾。

早起跑晚發力獨立牌照不好拿

實際上，相較于2014年才掛牌成立和推出首款產品卻已經取得了獨立生產資質的北汽新能源公司，2010年就憑借QQ3EV進入新能源汽車市場的奇瑞新能源無疑沒有利用好自己先“起跑”的優勢，從新能源汽車產品的擴張進度和市場銷量來看，奇瑞也明顯落后于業內其他主流企業。

不過從2015年開始，奇瑞已經有意識地加速推進新能源汽車領域的進展。去年9月，奇瑞新能源就公開透露，預計在兩個月后掛牌獨立運營。所謂的獨立運營，就是指整車集團將新能源業務板塊分離出來，獨立成為股份制公司，吸引社會資本、擴大融資，以支持進一步的發展壯大。

數據顯示，2015年，奇瑞新能源實現銷量14299輛，銷售收入為10.5億元，凈利潤總額為8732萬元，同比均有大幅增長，而奇瑞新能源也定下了“到2020年做到年銷量20萬輛，國內競爭中銷量TOP3，力爭第一，成為國內技術領先、產品格局合理、營銷商業模式創新的自主領先企業”的目標。

要實現這一遠大的戰略目標，奇瑞需要兩方面的準備。一是為奇瑞新能源拿到獨立的純電動乘用車生產資質，二是吸引社會資本、擴大融資。前者很好理解，而資金壓力也是國內各大新能源汽車生產企業都面臨的問題，因為新能源汽車尚未真正實現市場化推廣，尤其是私人消費領域，銷量增長雖快但絕對數量還是不高，車企在技術研發、充電設施配套等方面也需要大量而持續的投入。奇瑞新能源2015年盈利8000多萬元顯然是當期盈利，要填平前期的巨大投資和研發費用還任重道遠，而且加速新能源汽車領域的擴張勢必需要更多的資金投入。

今年年初，奇瑞新能源開始申報純電動乘用車生產資質。以奇瑞的條件來看，申請到資質應該沒有太大困難，有媒體引用奇瑞知情人士的話說“本以為7月初能批下來，但事與愿違”。從這個角度來看，奇瑞和海螺型材或許是算好了時間，年初申報資質，5月發布收購股權公告，7月拿到資質之后雙方就可以宣布正式重組，但沒想到資質沒能如期到手，打亂了雙方的計劃。奇瑞汽車股份有限公司相關負責人也向媒體表示，奇瑞新能源汽車獲取獨立生產資質的申報過程中具有諸多不確定因素，故導致雙方重組過程中很多重大事項存在著不確定因素。

借殼上市受累新政另謀出路

除此之外，有業內人士分析，資質問題只是海螺型材放棄收購的原因之一，因為對于奇瑞新能源沒有純電動乘用車生產資質的“隱患”，海螺型材在宣布收購之前不可能不知道，但此前卻只字未提。海螺型材5月份首次對外宣布擬收購奇瑞新能源時，僅表示：“相關事項尚處于論證洽談階段且存在較大不確定性。”

在不少業內人士看來，海螺型材收購奇瑞新能源背后的真實戲碼是奇瑞計劃“借殼上市”，然而這個算盤卻被今年6月底出臺的、被稱為“史上最嚴借殼標準”的《上市公司重大資產重組管理辦法》（修訂稿）打亂了。因為海螺型材作為以塑料型材為主要產品的上市公司，與汽車行業的奇瑞本身沒有業務相關性，這樣的借殼跨界太大，不太可能得到證監會批準，最終導致雙方無奈“分手”。

這種猜測雖然沒有得到奇瑞方面的官方證實，但邏輯上也能講通。因為奇瑞新能源無疑是奇瑞旗下的優質資產，而且銷量、業績都在上升期，而反觀海螺型材受宏觀經濟下行、房地產投資下滑、行業低迷等影響近兩年一直在走下坡路，2015年其營業收入34.29億元，減少12.16%，凈利潤9455.33萬元，減少12.92%。讓不懂汽車的海螺型材收購奇瑞新能源的股權，奇瑞喪失對新能源子公司的控制權，對于雙方的業務發展都沒有實質性的好處。

其實，無論海螺型材放棄收購奇瑞新能源股權背后的原因是沒有如期獲得生產資質還是借殼上市受阻，從行業大趨勢來看，爭取獨立資質是許多新能源汽車生產企業都要邁過的一道坎。上個月吉利汽車已經發布公告擬出售寧海知豆電動汽車股權，目的是“安排知豆電動車向國家發改委申請獨立公告，保證知豆電動車能夠獨立自主的參與市場競爭”；7月備受關注的和諧富騰也向外界透露其計劃通過自行申請或收購現有企業的方式解決生產資質的問題。

對奇瑞新能源而言，沒有了海螺型材的資金注入，獨立運營的腳步也不會停止，接下來或許會再尋合作方，也可能自己做大做強再獨立上市。