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“汽車安全氣囊召回”已纏繞了高田近十年之久，這家有著84年歷史的日本公司終于不堪重負。高田26日在日本提交破產保護申請，其美國附屬公司25日在特拉華州申請破產保護。有報道稱，其債務規模超過100億美元，由此，這起破產成為日本史上最大規模制造業破產案。

6月26日，美國百利得汽車安全系統（KSS）公司與高田達成了高田破產后資產購買意向協議。KSS母公司寧波均勝電子發布公告稱，這次意向購買的目標資產基礎交易對價預計不高于15.88億美元，具體包括現金及現金等價物預計不少于3.5億美元，以及與生產經營活動相關的資產包。

“如果這次收購順利的話，均勝電子能夠進一步提升在全球汽車供應鏈中的地位，實現產能有效擴充、新市場開拓和技術增強。我們的目標是打造全球汽車安全領域的龍頭企業。” 均勝電子傳媒總監陳陽對21世紀經濟報道記者稱。

高田股價上周暴跌60%

總部位于日本東京的高田成立于1933年，以紡織起家，1960年開始進入汽車安全領域生產汽車安全帶，逐漸發展為全球最大的汽車安全企業之一。然而，問題氣囊丑聞令昔日的巨頭跌落“神壇”：氣囊增壓泵缺陷已導致全球13人死亡和100多人受傷，由此引起的全球召回車輛約1億輛。

召回費用和多項訴訟使高田的財務不堪重負。截至3月底的財年，高田虧損795億日圓（7.14億美元），連續第三年虧損。隨著破產前景日趨明朗，公司股價上周暴跌60%以上，東京證交所稱高田股票將于7月27日摘牌。

據報道，高田1月與美國司法部就向賠償基金支付8.5億美元達成協議，支付最后期限為2018年3月上旬，KSS的資金無疑是雪中送炭。“我們正在處理氣囊召回帶來的成本問題，而KSS是理想的出資方，也是公司客戶、供應商與員工的最佳合作伙伴。”日本高田公司CEO高田茂久（Shigehisa Takada）在聲明中稱。

據日本經濟新聞報道，高田氣囊將拆分為在獲得援助者資金支援、同時維持原來業務的新公司，與償還召回（回收和免費修理）債務的舊公司。

“我們這次交易是針對高田破產后的資產，這樣的好處是可以避免相關債務和訴訟風險。我們購買資產是支付給高田的破產管理委員會，委員會自己去處理賠償和訴訟，高田方面后續如何處理安全氣囊召回與我們無關。”均勝電子傳媒總監陳陽對21世紀經濟報道記者稱。

據了解，高田安全氣囊配方使用的是硝酸銨，在撞擊瞬間為安全氣囊充氣。但是這種化學物質持續暴露在潮濕空氣中時，會發生變質，高溫下更存在爆炸隱患。KSS收購的資產不包括引起召回事件的硝酸銨氣體發生器業務。

目前，高田在全球20個國家擁有56個生產基地，全球員工約4.6萬名，主要產品包括汽車安全帶、安全氣囊系統、方向盤和其他非汽車類安全和電子產品。

“我們期待在未來數周內達成最終協議、完成交易。”KSS總裁兼CEO Jason Luo在KSS6月26日發布的聲明中表示。他指出，高田盡管受到安全氣囊召回事件的影響，但其技術嫻熟的員工基礎、在全球市場的覆蓋和方向盤、安全帶和其他安全產品的優勢并未削減。

KSS母公司均勝電子26日發布的公告稱，最終協議能否簽訂取決于公司后續盡職調查及談判， 并需要與全球主要的14家整車廠商以及高田破產管理委員會達成一致，因此相關事宜存在不確定性。

"一個世界級企業將會誕生"

擬接手高田資產的KSS是全球頂級汽車安全系統供應商之一，其母公司均勝電子是一家成立于2004年、總部位于寧波的汽車零部件供應商。數據顯示，均勝電子2016年實現營收約186億元，同比增長130%。

該公司2011年后接連收購了汽車電子公司德國PREH、德國機器人公司IMA、德國QUIN，2016年通過并購KSS和TS（現PCC）進入汽車安全和車聯網領域。"以前在汽車零部件行業，中國并沒有真正世界級的企業，收購高田資產之后，這樣一個世界級企業將會誕生。"陳陽對21世紀經濟報道記者說。

在全球安全氣囊和座椅安全帶等汽車安全零件市場，高田占據20%的份額。高田安全氣囊召回也使汽車安全市場格局發生變化，其流失的訂單被三大汽車安全系統供應商奧托立夫、天合、KSS瓜分。

2016年，KSS獲得近50億美元的新增訂單，并開拓了更多項目和客戶。"現在新增訂單太多，我們自己的生產線忙不過來，如果能夠利用高田全球的廠房、設施的話，將對KSS產能的擴張有很大幫助。"陳陽說。他對21世紀經濟報道記者解釋稱，交易完成后，KSS可能將對高田氣囊業務的技術路線進行改造。

據了解，KSS將通過股東增資、債權融資等多種形式解決資金問題。"可以肯定的是，不會通過增發股票的方式融資，而會優先考慮在美國發債，這樣融資成本更低、流動性更好。" 陳陽對21世紀經濟報道記者稱。

KSS下一步將與有關整車廠商簽署相關協議，保證與高田安全氣囊召回事件的風險隔離和未來訂單的可持續性。"訂單我們都已經談好了，其實收購也是很多整車廠商推動我們去做的，他們新車推出的壓力也非常大，對安全零件有很大需求。"陳陽說。據了解，高田與日本、北美和歐洲主要的汽車OEM廠商如寶馬、奔馳、大眾、福特、通用、豐田、本田和尼桑等有長期穩定的合作關系。

"高田在亞洲、美國市場占有率很高，歐洲弱一點，而我們的布局更均衡一些。交易完成之后，高田的業務也能夠依托我們全球網絡進一步拓展。"陳陽告訴21世紀經濟報道記者。

均勝電子的公告指出，本次簽署的備忘錄，預計不會對公司2017年經營業績和財務狀況構成影響。未來在資產購買完成后仍存在整合風險。