騰訊《一線》作者 相欣
5月29日消息，移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2018年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。騰訊《一線》對(duì)財(cái)報(bào)做出如下解析：
一、 營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)
陌陌營(yíng)收保持連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2018年第一季度，陌陌凈營(yíng)收達(dá)27.6億元人民幣（4.351億美元），同比增長(zhǎng)64%。
值得一提的是，陌陌于5月12日宣布收購(gòu)探探100%股權(quán)交易完成，這將為二者帶來(lái)更多的商業(yè)化想象空間。財(cái)報(bào)顯示，陌陌預(yù)計(jì)2018年第二季度的凈營(yíng)收在29.9億元人民幣（4.7億美元）至30.8億元人民幣（4.85億美元）之間，同比增長(zhǎng)在51%至55%之間。該收入預(yù)期包括2018年6月探探2858.9萬(wàn)元人民幣（450萬(wàn)美元）的預(yù)期收入。這部分收入將合并到陌陌Q2財(cái)報(bào)中。
二、直播服務(wù)營(yíng)收仍占總營(yíng)收主要部分，占比高達(dá)85%
直播服務(wù)繼續(xù)其強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，在2018年第一季度產(chǎn)生營(yíng)收23.6億元人民幣（3.715億美元），去年同期為13.5億元人民幣（2.126億美元），同比增長(zhǎng)74.8%。
直播服務(wù)營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，主要原因在于季度直播服務(wù)付費(fèi)用戶(hù)的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2018年第一季度直播服務(wù)的付費(fèi)用戶(hù)達(dá)到440萬(wàn)，另外，每季度的付費(fèi)用戶(hù)平均收入也有所增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，2017年前三個(gè)季度，陌陌視頻直播服務(wù)的付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量維持在410萬(wàn)左右，2017年四季度該數(shù)字達(dá)到430萬(wàn)。與此前相比，陌陌2018年Q1直播服務(wù)的付費(fèi)用戶(hù)略有增長(zhǎng)，但漲勢(shì)并不明顯。
此外，2018年第一季度直播服務(wù)營(yíng)收仍占總營(yíng)收很大占比，達(dá)到85%。而此前數(shù)據(jù)顯示，陌陌營(yíng)收大部分也得益于直播業(yè)務(wù)。除直播外，陌陌需要在提高其他業(yè)務(wù)營(yíng)收占比，以平衡直播業(yè)務(wù)對(duì)公司整體的影響。
事實(shí)上過(guò)去一年，陌陌加大了對(duì)語(yǔ)音直播、短視頻業(yè)務(wù)的投入，并進(jìn)行產(chǎn)品的迭代升級(jí)，融入點(diǎn)點(diǎn)、派對(duì)、狼人圈等多個(gè)社交類(lèi)功能和游戲。
三、增值服務(wù)營(yíng)收增加，但付費(fèi)用戶(hù)增速緩慢
財(cái)報(bào)顯示，2018年第一季度陌陌增值服務(wù)營(yíng)收達(dá)到2.4億元人民幣（3700萬(wàn)美元），同比上一年的1.5億元人民幣（2290萬(wàn)美元）增長(zhǎng)62%。陌陌增值服務(wù)營(yíng)收包括會(huì)員訂閱服務(wù)收入以及虛擬禮物收入。
陌陌增值服務(wù)營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主要由于付費(fèi)用戶(hù)數(shù)的增長(zhǎng)，以及季度付費(fèi)用戶(hù)平均收入的增長(zhǎng)。
陌陌在財(cái)報(bào)中提到，這些都是因?yàn)槟澳盀橛脩?hù)提供了更豐富的增值服務(wù)，提升了用戶(hù)的社交體驗(yàn)。截至2018年3月31日，陌陌增值服務(wù)付費(fèi)人數(shù)為510萬(wàn)，上一年同期為430萬(wàn)。而截至2017年12月31日，陌陌增值服務(wù)付費(fèi)人數(shù)為500萬(wàn)，上一年同期為370萬(wàn)。如此看來(lái)環(huán)比增幅較緩。
四、成本與支出環(huán)比下降
陌陌2018年第一季度的成本和支出為18.3億元人民幣（2.887億美元），比上一年同期的11.1億元人民幣（1.751億美元）增長(zhǎng)了65%。成本和支出的增長(zhǎng)，主要是由于：
1、 與提供直播服務(wù)的主播及虛擬禮物服務(wù)分成的增加；
2、 股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出等人員相關(guān)成本增長(zhǎng)，這是公司迅速擴(kuò)大人才儲(chǔ)備所帶來(lái)的結(jié)果；
3、 市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和推廣費(fèi)用的增加，用以提升品牌認(rèn)知、吸引用戶(hù)以及直播服務(wù)的推廣；
4、 基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)支出增長(zhǎng)，比如短信服務(wù)、寬帶成本、服務(wù)器折舊，這些成本的增長(zhǎng)源于陌陌平臺(tái)推出了更多功能。
五、凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)
2018年第一季度歸屬于陌陌的凈利潤(rùn)為8.3億元人民幣（1.299億美元），上一年同期為5.2億元人民幣（8120萬(wàn)美元）。
六、月活躍用戶(hù)數(shù)過(guò)億
財(cái)報(bào)顯示，陌陌月活持續(xù)增長(zhǎng)，但增速較慢。截至2018年3月31日，陌陌月活用戶(hù)達(dá)到1.033億，創(chuàng)下了歷史新高。
值得一提的是，收購(gòu)探探將為陌陌月活躍用戶(hù)數(shù)帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，擁有較高女性用戶(hù)比例的探探也將彌補(bǔ)陌陌男性用戶(hù)過(guò)多的不足。
